中美商业银行次级债市场比较研究.pdfVIP

摘摘 要要 摘摘 要要 2004 年银监会颁布了 《商业银行资本充足率管理办法》，要求我国商业银行资本充足 率不得低于百分之八，核心资本充足率不得低于百分之四，并且规定 2007 年 1 月 1 日为 最迟达标期限。近两年来，许多银行纷纷通过发行次级债来解决资本充足率不高的问题， 商业银行次级债市场作为补充资本的便利融资渠道蓬勃发展起来。但是根据国外经验，次 级债市场已经不仅仅是资本融资市场，还具有市场约束作用，商业银行通过发行次级债还 可以解决资产负债期限匹配问题，目前国内关于商业银行次级债市场的研究还很少，对我 国次级债市场的发展现状和存在的问题还没有一个清晰、全面的认识，因此，对这方面的 研究具有重要的现实意义。 本文首先从概念界定出发，介绍了次级债的含义、特性以及商业银行次级债市场的相 关理论，然后介绍了美国次级债市场的发展经验，接下来从我国发行市场的具体情况出发， 采用理论和实证结合的方法，详细分析了我国商业银行次级债市场的现状，然后从发行市 场、信用评级和市场约束三方面对中美两国的商业银行次级债市场进行了比较分析，最后 从政府、银行、投资者和评级机构四个利益相关者角度，提出了完善我国次级债市场的对 策建议。 关键词关键词：： 次级债 次级债市场 商业银行 比较研究 关键词关键词：： I Abstract According to the request of “The New Basel Capital Accord” , in 2004, China Banking Regulatory Commission (CBRC) issued ”The Measures on the Sufficient Rate of Capital of Commercial Banks”, which claimed that the sufficient rate of capital should be more than 8% and that of core capital should be no less than 4%. According to the measure, the deadline for st conforming to the request was January 1 ,2007. In recent two years, many banks tried to solve the problem of low sufficient rate of capital by issuing subordinated debt. The subordinated debt market began to boom as a convenient way to increase capital. It not only plays an important role in financing but also has a great effect on market regulation based on overseas experience. What’s more, commercial banks can also settle the problem concerning about matching time limit between assets and debts. Now there are rare studies on subordinated debt market in our country and a clear description of the development of it is not available.