2010年度股票市场投资策略报告之二.docVIP

Investment Research CPCF Research Department  2010年度股票市场投资策略报告之二  2010-1-10  投资要点： 股指期货及融资融券将开启新的市场投资思路。随着 2009年创业板的成功推出，2010年金融市场 的创新值得期待，其中以金融衍生品中股指期货和作为制度创新的融资融券推出的可能性最大。这 两项工具的推出，对当前只能单边交易的 A股市场来说是制度性的变革，其对 A股市场的深远影响 以及后续利用这些工具的操作策略是我们关注重点。根据实证分析，未来参与股指期货投资将主要 以套期保值加强现货组合风险管理为目标，同时，在套利、增强市场流动性、合理定价机制、提高 资金运用效率以及产品创新等方面进行合理的创新应用。 低碳经济是我国未来发展必然之路。全球应用的低碳技术主要有电力方面的风电、太阳能、核电、IGCC 和 CCS；清洁动力方面主要有氢燃料电池汽车、插电动力车以及混合动力车。随着低碳经济发展，依 据上述主线，主要投资选择如下：智能电网、光伏产业、电动汽车、LED产业等行业变革下，盈利明 显受益的上市公司将成为市场关注重点。 收入拐点的出现，将触发国内居民消费结构变化。消费升级带来的投资主题将是2010年资本市场不可 或缺的投资机会。随着我国居民可支配收入增加，以及消费信贷市场的发展，社会保障体系的完善， 政府公共教育和医疗