浙江上市公司盈余管理研究开题报告.docVIP

开题报告 浙江上市公司盈余管理研究 一、立论依据 1.研究意义、预期目标 在世界经济形势持续动荡和全球金融危机恶劣的环境下，社会公众迫切希望我国证券市场的稳定和上市公司不断发展壮大，上市公司盈余管理行为也成为万众瞩目的焦点。 2.国内外研究现状 美国会计学家Kathehne Schipper1989）认为盈余管理实际上是企业管理人员盈余管理是指在允许的范围内通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为盈余管理不仅仅指对会计收益的调整和控制而且包括对其他会计信息的披露的管理但是对会计收益以外的财务数据的操纵并不具有普遍的意义它所具有的经济后果相对而言要小得多盈余管理是管理者运用会计手段或安排交易来改变财务报告以误导利益相关者对公司业绩的理解或者影响以报告会计数据为基础的合约的结果2001）认为，盈余管理是指会计政策和变更会计估计的自由时选择其自身效用最大化的一种行为盈余管理不同于会计造假它是在会计准则会计制度允许的范围内进行的一种长期行为盈余管理的主体是企业管理当局收益者也通常是企业管理当局2004）认为，盈余管理是指盈余管理主体通过对盈余管理客体的控制调节会计盈余，影响其利益人的决策，完成私人集团利益最大化和企业利益最大化的行为。 企业管理层为了避免亏损、避免退市、使管理者报酬最大化、操纵股票市场、少交税或延迟纳税等运用应计项目和构造真实交易的方式进行盈余管理。资本市场上，盈余越高的企业股价越高，盈利持续时间越长的企业股价越高。Barth，Elliott，Finn（1999）发现报告持续盈余增长的公司比同等条件下没有报告持续盈余增长的公司的股价要高, 且股价差额与盈余持续增长的时间成正比。股价对于未达到预期的盈余有过度反应的现象,如果公司没有达到分析师的预期,哪怕只是很小的差额,股价也会大的跌幅。由于来自股东的压力以及股票及股票期权的个人财富激励，企业高管人员会采用各种手段，当然也包括管理盈余来提升股价或者使股价维持在高价位。 资本市场动机主要包括：为了在证券市场进行融资而进行的盈余管理；为了进行收购而进行的盈余管理，当公司的业绩与证券分析师或投资者的预期有较人差距时为缩小这种差距而进行的盈余管理等。 会计盈余信息对契约的签订和履行都起着不可替代的作用，它是契约存在的基础。由于信息不对称、契约本身的缺乏完备性，在契约维系过程中，管理者会通过盈余管理来取利。同时，债权人为了自己的资金得到保证，在签订合同时会做出限制性规定，企业与债权人往往签订债务契约，对企业进行限制，以保护债权人的利益。大型跨国公司分部的经理在无法达到其奖励计划规定的盈余目标时,或无法按照报酬契约计划规定达到最高奖金限额时,他们更可能递延收益。 契约动机可分为管理报酬契约动机和报酬契约动。一部分公司进行盈余管理的原因还与规避管制等原因有关，其中可分为两大类：一类是规避行业内的限制，这部分企业主要集中在金融保险行业，对金融行业各国都存在一定程度的监管。银行业要求银行必须满足一定的资本充足率，保险业则要求保险公司符合财务质量标准。Petroni（1992）发现,财力不足且具有监督风险的财产保险公司倾向于少提理赔损失准备。另一类盈余管理动机来自于规避反垄断等政府管制或者是争取政府的政策扶持。 在我国，发行股票的上市公司必须具备有连续三年盈余的经营业绩，但围内企业能够做到这一点的是少之又少。为了争取上市资格，企业管理层便会进行盈余管理，尤其是经营效益差的企业。林舒，魏明海（2000）研究了我国A股发行公司IPO之前的盈余管理行为，发现工业类企业有“美化”业绩的现象，并且在IPO前两年和前一年盈余水平处于最高点，IPO当年显著下降。企业为迎合监管机构对IPO的要求以及保证IPO的顺利完成，在IPO前一年、IPO当年和IPO之后第一年确实存在显著的盈余管理，而且在IPO当年的程度最大。这些证据均说明我国上市公司盈余管理行为确实有出于IPO的动机。 配股是公司上市后筹集长期资金的主要渠道。在我国，对上市公司配股是有条件规定的，为达到配股及格线，上市公司会利用盈余管理调整净资产收益率。陆正飞，魏涛（2006）发现配股公司在配股前存在盈余管理行为，无后续筹资行为公司配股后业绩下降且操控性应计利润在配股后发生反转，为配股前盈余管理机会主义提供了直接证据。 王生年（2009）认为根据我国资本市场的规定，上市公司一旦连续两年亏损就会被特殊处理，如果继续亏损则将被强制退市，以达到保护投资者的目的。因此，上市公司为了维持上市资格而进行盈余管理，先摊销后转费用，为第三年的“转亏”做好准备。赵春光（2006）研究指出：减值前亏损的公司会以转回资产减值进行盈余管理来避免亏损；减值前盈利的公司会以资产减值进行利润平滑化的盈余管理。张昕（2008）的研究均发现上市公司会在第四季