地方政府投融资平台贷款风险分析.pdfVIP

国 画 。 ⑩中国人民银行张掖市中心支行 刘建军 了信贷资金投入与地方经济发展需求在数 府为背景的各种投融资平台注册资本绝大 还款来源的交通运输类平台贷款。承建非 公益性项目,靠非财政性资金偿债的贷款 量、渠道、方式等方面对接的难度,能够 部分为财政拨款、土地、股金,现金注册 仅占融资平台贷款总额的 . %。但随 便捷地实现信贷资金快速、无障碍地流入 很少,普遍资产负债率高、资产利润率低, 着规范地方政府投融资平台相关风险管理 政府支持项目,从而迅速贯彻落实中央和 且投融资平台主要承担政府公益性项目, 政策的出台和逐步落实,各金融机构对政 地方政府决策意图,提升投资效果。因 大部分项目是社会效益重于经济效益,无 现金流或现金流不足,自身没有偿还贷款 府投融资平台贷款业务发展采取了较为审 此,在受金融危机影响实体经济发展普遍 的能力。各地政府投融资平台的贷款偿还 慎的态度,地方政府投融资平台贷款增势 不景气的情况下,信贷集中投向以城投公 趋缓。 司为代表的地方政府投融资平台和基础设 主要依靠未来政府财政税收收入、土地出 让收入和特许权收费,而地方融资平台的 施建设项目便成为银行业金融机构的一种 投资项目大都集中在基础设施、城建和民 现实选择。 地方政府投融资平台贷款 生领域,这些领域的项目建设周期相对较 三 民营经济需求的下降进一步加 迅速扩张的成因分析 剧了政府投融资平台贷款的集中度。 长,在贷款期限内,还款来源极易受地方 一 新一轮投资热潮创造了巨大的 年底,受金融危机冲击,国内经济形势急 财政税收下降、行政收费取消、房地产价 信贷需求。年 季度以来,受国际 转直下,在民营经济部门投资未见回暖的 格下跌和土地市场流拍等因素影响,加大 金融危机影响,我国宏观经济的超预期下 情况下,商业银行放贷可供选择的范围和 了政府偿债能力的不确定性,一旦还款来 跌触发了政府的强力政策回应,随着 万 空间相对有限,新项目大部分集中于垄断 源得不到保障,就会造成政府融资量加大 亿元经济刺激计划、十大产业振兴规划等 行业、政府投融资平台,真正生产经营型 . 与财政收入不足之问的矛盾。因此,政府 一 系列保增长、扩内需的政策措施的陆续 企业的投资需求明显下降。除了政府类的 的过度负债使其投资的风险转移到了银行 出台,各级地方政府都在以抢先进入新一 项目,民营部门的项目贷款要么没需求, 体系,为银行资产安全埋下隐患。 轮经济增长周期的姿态,掀起了新一轮投 要么就是风险大,银行不敢涉足。所以大 二 政府投融资平台贷款面临的风 险隐蔽性较强。且贷后监控难度较大。地 资热潮。由此而来的固定资产投资贷款和 量的资金涌向政府类项目,竞争异常激 流动资金贷款需求迅速增加,政府投融资 烈。 方政府债务具有结构分散、隐蔽性强、透 平台贷款相应出现爆发式增长。积极 “争 明度差等特点,一般除了显性债务外,还 抢” 万亿投资计划中率先推出的优质项 存在对外担保、在金融机构的呆坏账、社 政府投融资平台贷款中 目,成为年前几个月信贷激增的主 保资金缺口、拖欠建筑施工款等隐性负债, 存在的问题与潜在风险 因,而在银行信贷投向中,地方政府融资 加之地方政府经常通过多个融资平台获取 平台和基建项目成了商业银行贷款投放的 在当前的经济形势下,各地保持经济 。 贷款,形成 “多头融资,多头授信”的格 主要领域。 较快增长的压力仍然十分巨大,地方政府 局,使得银行业金融机构不能准确掌握其 二 地方政府投融资平台在应对国 通过投融资平台拉动经济增长的热情依然 真实负债及担保情况,难以有效评估其偿 际金融危机和拉动经济复苏方面具有明显 高涨,与金融机构合作的方式也更加灵活 债能力和信用风险,本身为银行贷款埋下 的积极作用。地方政府投融资平台这一独 多样,银行对政府项目的支持力度持续加 了一定的风险隐患。同时,在目前情况下, 特的制度安排,一方面,使得政府能够以 大,但随着融资规模的扩大、贷款总量的 地方政府投融资平台贷款作为公共投资的 较少的财政资金撬动数倍的信贷资金,巩 继续增长,隐藏在其中的融资信贷风险等 重要资金来源是游离于财政体系和公共监 固政策导向对银行盈利驱动的基础,有利 问题也正在逐步显现。 督之外的,没有纳入预算管理,也缺少必 于金融机构配合政府发挥在保增长、扩内 一 政府投融资平台贷款集中投放 要的审计监督。虽然地方政府投融资平台 需、惠民生等方面的重要作用;另一方 【 于非实体经济,偿债具有不确定性,为银 作为承贷主体,如某城投公司,是可以确 面,以各级政府为背景的投融资平台克服 行资产安全埋下了隐患。目前,以地方政 定的,但其所融资金的使用主体往往又是