基于赊销行为的供应链企业信用风险.pdfVIP

第 29卷第 12期(总第 216期) 系 统 工 程 V0I．29。No．12 2011年 12月 SystemsEngineering Dec．，2011 文章编号：1001—4098(2011)12—0035—05 基于赊销行为的供应链企业信用风险。 杨 扬 (电子科技大学 经济与管理学院，四川 成都 610054) 摘 要：供应链上广泛存在着上游企业时下游企业的赊销行为，下游企业不按照赊销合同履行义务将严重影 响上游企业的信用风险。而商业银行对供应链企业信用风险评估往往仅将其视为独立的主体，并不考虑其与 供应链其它企业的交互。本文首先描述 了上下游企业之间的博弈和赊销行为并在结构化模型的基础上度量 了赊销风险，然后应用跳跃扩散过程刻画了赊销风险如何对信用风险产生冲击。研究表明赊销风险与信用风 险具有很强的相关性；上游企业通过调整价格策略可以降低其面临的赊销风险，进而降低 自身信用风险。 关键词 ：供应链 ；跳跃扩散模型；信用风险；Stackelberg博弈 ；赊销 中图分类号：F830 文献标识码 ：A 链上企业之间的博弈关系以及供应链上广泛存在的赊销 引言 行为对供应链企业信用风险影响的研究，尤其是定量研究 信用风险是指借款人因各种原因未能及时、足额偿还 还相当匮乏。鉴于此，本文对供应链上企业之间的具体交 债务或银行贷款的可能性 [1；赊销风险则是指赊销客户不 互以及其赊销行为对供应链企业信用风险的影响作出理 按照赊销合同履约的可能性[2]。在供应链上，广泛存在着 论分析，力求能为商业银行控制供应链企业信用风险提出 上游企业对下游企业 的赊销行为L3]，这种赊销行为所带来 一 个新的思路，并希望能对相关理论研究产生一定的借鉴 的赊销风险，将严重影响上游企业 自身的信用风险。然而， 和启发意义 。 商业银行对供应链企业贷款时，很少考虑到由于下游赊销 客户违约而导致的上游企业信用风险，即使考虑也往往仅 2 上下游企业博弈及赊销风险度量 将赊销额度作为一个变量加入二分类模型，少见于直接关 简化地，本文仅在两个时同点t=0和 t：T，对供应 注供应链企业之间的博弈和赊销行为本身对企业信用风 链上下游企业进行讨论，并不失一般性地作如下假设。 险的研究。 假设 1：供应链上游企业为制造商A，下游企业为零 目前，对于供应链企业信用风险的研究主要集中于两 售商B，它们在t=0时发生赊销行为。 个方面，第一个方面是对商业银行如何融人供应链 以及商 假设2：B的销量为奄=S+ e ·，其中 为促销 业银行与供应链企业之间的具体风险收益分担 问题的研 努力响应系数 ，e为促销费用 ， ～ (，)[。 究，如陈宝峰等研究了存货质押业务的风险分担 问题 4【]、 假设 3：根据结构化模型，假设B的价值 服从几何 周学农讨论了供应链上抵押担保下风险和收益的分担 [5] 布朗运动 (GeometricBrownianmotion)： 等；第二个方面则是关注与供应链企业之间以及供应链企