信息化项目投资评价模型比较研究：基于可行性视角.pdfVIP

维普资讯 2oo8年 8月 中 国 管 理 信 息 化 Aug．，2008 第 11卷第 15期 ChinaMana~ementInformationization Vo1．11，No．15 信息化项 目投资评价模型比较研究 基于可行性视角 刘凌冰 (东北财经大学 内部控制与风险管理研究中心，辽宁 大连 116025) [摘 要]信息化项 目投资与一般性项 目投资相比，具有高风险性、长期性以及隐性成本与收益比重大等特点，导致 通用的投资评估模型在用于信息化投资的评价和决策时。遭遇决策困境。本文通过对信息化项 目投资评估相关文献 的梳理和归纳。将信息化投资项目评估的主要观点进行分类和比较 ，基于可行性的角度 ，探讨 了在信息化投资项目 评估中应用传统投资评价模型、传统投资评价模型的修正模型以及 突破传统新技术模型的优缺点，最后得 出实务工 作者在信息化投资项 目评估时应该采用 “多层级”的综合评估模型的结论。 [关键词]信息化项目；投资；评价模型；可行性 [中图分类号]F232 [文献标识码]A [文章编号]1673--0194(2008)15-0027—05 一 、 引 言 二、传统信息化项 目投资评估模型的比较与评 随着企业对信息化依赖的增强和信息化投资规模的 价 迅速扩大。对于信息化项 目投资在风险最小化的基础上实 目前。企业普遍使用的信息化项 目投资评价模型是基 现 “低成本、高收益”的呼声越来越强烈。企业的利益相关 于成本一收益分析的一般性资本投资评价模型，如投资回 者．越来越强烈地感受到企业信息化的首要问题是 “管理” 收期模~．-(PaybackPeriod。PP)、会计回收率模型(Account． 问题，而不是 “技术”问题，信息化项 目的成败，直接影响着 ingRateofReturnOnInvestment，AR／ROI)、内部报酬率模 企业的战略竞争优势和生存发展。其中。对于信息化投资 型(InternalRateofReturn，IRR)以及净现值模型(NetPre． 项 目的评估和控制是管理的核心问题。也是决定信息化项 sentValue，NPV)，其中使用最多的是投资回收期模型。占 目成败的最重要因素。 样本企业的68％。 然而，在对相关文献的归纳整理过程中，可以看到对 1．投资回收期模型的评价 于信息化项 目投资的计量与控制理论的研究尚不成熟，令 投资回收期模型是评估投资项 目的最简便的方法。易 人感到遗憾的是。目前还没有一个成熟的理论可以较好地 于理解，操作方便，因此 ，在实务中应用的范围也最广，普 为实务应用服务。Hochstrasser和 Griffiths的研究发现，在 遍用于企业中各种投资项 目的评估，很多企业也将其用于 被调查的样本中，只有 18％的企业按照较精确的计算方法 信息化项 目投资评估上。投资回收期模型的基本公式是： 对企业信息化项 目投资的收益和成本进行核算 。而在这些 投资回收期： 计算中，普遍存在着成本项 目被严重低估的现象。资料显 由于投资回收期模型的原理是 以项 目初始投资的回 示，至少22％的信息化项 目成本支出被忽视和白白浪费， 收期长短作为评价投资的标准。因此 ，其追求的目标是用 大约34％--40％的信息化项 目计算出来的净收益 (收益减 最短的时间来收回投资。事实上，这一评价导向，致使企业 去成本)为负。出现这种情况，原因可能有很多种，比如技 在选择信息化项