关于私募股权投资信托中投资顾问之若干法律问题的探讨.pdfVIP

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2017-09-13 发布于湖南
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关于私募股权投资信托中投资顾问之若干法律问题的探讨.pdf

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金融服务法律简报 2009 年5 月关于私募股权投资信托中投资顾问之若干法律问题的探讨作者: 夏亮 / 奚春元由于体制和机制的原因, 信托公司难以独立开展私募股权投资(PE) 业务, 因此往往在PE 类信托产品(即股权投资集合资金信托计划) 中引入投资顾问。本文将就 PE 信托中投资顾问的法律地位、权责等作初步探讨。投资顾问的法律地位《合同法》第400 条规定, “经委托人同意, 受托人可以转委托。转委托经同意的, 委托人可以就委托事务直接指示转委托的第三人, 受托人仅就第三人的选任及其对第三人的指示承担责任。”虽然根据《信托法》第30 条第 1 款的规定, 若在信托文件中进行约定, 受托人可以将包括投资决策在内的部分信托事务委托投资顾问代为处理, 但《信托法》第30 条第2 款同时规定, “受托人依法将信托事务委托他人代为处理的, 应当对他人处理信托事务的行为承担责任。”据此, 笔者认为《信托法》规定的“委托他人代为处理”与《合同法》下规定的“转委托”关系存在一定差异, 理由如下: 根据上述规定, 即使受托人将部分信托事务委托投资顾问处理, 受 If you would like an English version 托人并非完全如《合同法》规定的转委托关系中仅需就投资顾问的 of this publication, please contact: 选任承担责任, 而是仍需对投资顾问处理信托事务的行为承担责任, 换而言之, 即使就委托代为处理的信托事务, 受托人也需承担与其 Lily Han: (86 21) 3135 8709 Publication@ 亲自处理相同的责任, 这与民法意义上“转委托” 的法律效果存在一定差异。实际上, 考虑到我国的信托制度尚不完善, 立法为保护委托如您需要了解我们的出版物，请与人和受益人的利益, 保证信托财产的安全, 我国《信托法》立法时采下列人员联系：取了相较《合同法》下“转委托”更为严格的规定。韩东红: (86 21) 3135 8709 Publication@ 综上, 笔者认为《信托法》项下受托人委托投资顾问处理一定事务并不完全等同于《合同法》下规定的“转委托”关系。对投资顾问而通力律师事务所言, 其仅与受托人签署了投资顾问合同, 仅承担投资顾问合同项下的权利和义务, 对委托人而言, 投资顾问实际为受托人在履行义务时的辅助人。免责声明: 本出版物仅供一般性参考, 并无意提供任何法律或其他建议。我们明示不对任何依赖本出版物的任何内容而采取或不采取行动所导致的后果承担责任。我们保留所有对本出版物的权利。