金融面面观债券及债券市场.pdfVIP

一 4、按债券能否转换为公司股票 ，分为可转换 、 债券 债券和不可转换债券 。可转换债券是指在特定时期 (一)债券 的概念 、构成要素和特征 内可以按某一固定的比例转换成普通股的债券 ，它 债券是政府 、金融机构 、工商企业等直接 向社 具有债务与权益双重属性 ，属于一种混合性筹资方 会借债筹措资金时，向投资者发行 ，承诺按一定利 式。不可转换债券是指不能转换为普通股的债券， 率支付利息并按约定条件偿还本金的一种有价证 又称为普通债券。 券。债券的四个基本要素是票面价值 、还本期限、 债券利率和发行人名称 。债券具有偿 还性 、流动 5、按付息 的方式划分为零息债券 、定息债 券 、浮息债券 。零息债券 ，也叫贴现债券 ，是指债 性 、安全性和收益性等特征 。 券券面上不附有息票 ，在票面上不规定利率 ，发行 (二)债券 的种类 时按规定的折扣率 ，以低于债券面值的价格发行 ， 1、按发行主体划分 ，债券可 以分为政府债 到期按面值支付本息的债券。定息债券，即固定利 券 、金融债券 、公司(企业)债券。政府债券是政府 率债券，是将利率印在票面上并按其向债券持有人 为筹集资金而发行的有价证券。主要包括国债 、地 支付利息的债券，该利率不随市场利率的变化而调 方政府债券等 ，其中最主要的是国债。金融债券是 整，因而固定利率债券可以较好地抵制通货紧缩风 由银行和非银行金融机构发行的有价证券。在我国 险。浮息债券，即浮动利率债券，是债券的利率随 目前金融债券主要 由国家开发银行 、进出口银行等 市场利率变动而调整的利率，因为浮动利率债券的 政策性银行发行。公司(企业)债券是公司(企业)依照 利率同当前市场利率挂钩，而当前市场利率又考虑 法定程序发行 ，约定在一定期限内还本付息的有价 到了通货膨胀率的影响，所以浮动利率债券可以较 证券。 好地抵制通货膨胀风险。 2、按是否有财产担保，债券可 以分为抵押债 6、按能否提前偿还 ，债券可 以分为可赎 回债 券和信用债券。抵押债券是以企业财产作为担保的 券和不可赎回债券。可赎回债券是指在债券到期前 债券 ，按抵押品的不同又可 以分为一般抵押债券 、 发行人可 以以事先约定的赎 回价格收回的债券 。不 不动产抵押债券 、动产抵押债券和证券信托抵押债