金融平稳携基本面推动铜价反弹.pdfVIP

MarketI市场 金融平稳携基本面推动铜价反弹 金融 市场恐螺可能 已经过去。国内供应存在不确定性 ，补库带来 的采购需求 ；睁较为明显。国际市场废铜 回收和 利用的数量 下滑的可 能性较大 ，这将进一步支 撑豳际锏市场供求关系。铜市场錾本两逐步改善将对价格带来上升动能 。 口 文 ／符 彬 9月份 ，国际市场铜价经历短期调整之后再度下跌 ，而且下 再融资操作和短期 (一周和一月)无限量流动性操作。这些操作将 跌的速度和幅度均明显大于之前水平。LME铜价最低曾下跌至 10 持续至2012年7月。10月 12日，欧盟委员会宣布对欧洲银行业 月4目的6636美元 ／吨。之后价格 出现反弹。截至 1O月 12日， 的支持计划 ，提议继续向缺乏资金的希腊提供紧急援助并加速制 LME铜价报收于7491美元 ／吨。沪铜价格与LME铜价走势一致。 定分配欧元区救助基金的时间表。欧洲的这些举措使得市场投资 随着价格下跌 ，国内外比价从上升到下降。截至 10月12日，沪铜 者对欧元区债务危机的担忧得到缓解。而2011年欧元区的融资 1112合约报收于54930元 ／吨。 高峰在9月份 ，四季度需要融资的数量将逐步减少。这意味着尽 价格快速大幅下跌受到多方面因素影响，包括对于希腊债务 管市场对于欧债危机仍存众多的担忧，但是短期最紧张的时刻或 违约以及债务危机蔓延至其他欧洲主要国家的担忧、金融市场动 许已经过去。而后期市场关注焦点将是欧元区推出的相关政策能 荡导致发达国家经济增长放缓并传导至新兴市场国家的担忧、中 否具体落实并符合市场投资者的预期。 国铜消费增长不及预期的担忧。而近期价格反弹主要得益于欧洲 在欧洲紧张气氛缓解的同时 ，其他主要国家和地区的经济增 金融市场逐步稳定以及全球部分宏观经济数据好转。未来一段时 长情况或许正在逐步改善。一方面，美国宏观经济数据显示私营 间，欧洲债务危机仍将对价格产生明显影响，但欧洲相关主体的 部 门经济可能触底反弹。这从8月份美国耐用品订单可 以看出。 积极态度将使得投资者对于欧债 问题的担忧减缓，市场的乐观情 同时，美国9月非农就业岗位增加超预期主要是受到民间部门就 况总体仍将延续。而中国铜消费增长正带领着铜市场的基本面出 业大幅增加的影响。1O月7日当周美国抵押贷款指数上升。如果 现改善。在金融市场不出现大的动荡的情况下，这将推动价格出 该指数继续改善，可能意味着美国个人去杠杆化的过程可能已经 现进一步反弹。 结束。这将对经济构成明显利好。另一方面 ，美国和中国制造业采 购经理人指数从低位反弹。9月份美国制造业采购经理人指数为 欧洲积极应对，全球金融市场改善 51．6，较上月提高 1个百分点，而中国9月份制造业采购经理人指 在此轮大宗商品价格调整的过程中，欧债危机和主要国家宏 数则从8月的50．9上升至51．2。而摩根大通 1O月5日公布的企业 观经济走软带来的投资者情绪的恶化是主要原因。近期 ，欧洲国 调查也显示 ，9月份全球民间产业活动增长略微加速。 家和地 区针对主权债务危机实施了一系列的应对措施。一方面 ， 尽管全球金融市场以及经济增长的问题并没有完全解决 ，投 欧元区救助基金扩容计划获得大部分国家支持。当前仅斯洛伐克 资者的情绪在未来一段时间大幅恶化的可能性偏小。而近期包括 尚未通过该法案但将举行议会讨论 。尽管 1O月 11日斯洛伐克议 美国、德国和法国在内的主要国家的股指均从低位回升或许显示 会投票未能通过欧元区救助基金扩容计划 ，但该计划的通过依然 投资者的投机情绪将逐步改善。 具有另一次的投票机会。为 了金融市场的稳定性 ，欧洲其他国家