对国资委经济增加值指标的思考与建议.pdfVIP

“ — 管 理 FRII~NDS 0 A O [~NTING OF ACC 对国资委经济增加值指标的思考与建议 江苏大学机电总厂 邓汉宾 【摘 要】在国资委发布的 《中央企业负责人经营业绩考核暂行办法》中，经济增加值是一个核心指标。文章通过对这一指标的分析与 思考，指出该指标存在的局限性，并提出相应的改进建议。 【关键词】国资委； 经济增加值； 局限性； 改进建议 现代企业财务管理已经走向价值管理的时代 ，价值管 二、经济增加值的政策导向 理的最终 目标就是追求股东财富最大化。为此，国务院国资 通过经济增加值指标的计算公式和调整项 目的规定，反 委于2009年 月发布了 《中央企业负责人经营业绩考核 映出国资委明确的政策导向。 暂行办法》，明确将经济增加值作为对 中央企业负责人年度 (一)实现股东价值最大化，避免企业的短期行为 经营业绩的重要考核指标，并从 2010年 1月 1日起开始施 传统的净资产收益率采用的利润是会计利润，没有考虑 行。这一指标的推出，取代了传统的净资产收益率，在引导 股东投资的成本，企业为了达到一定的净资产收益率，往往会 企业注重收益质量 ，追求股东财富最大化和持续发展方面 过度追求利润，而不考虑增加的利润是否可以补偿股东投资 具有重要的作用。但是 ，该指标仍存在一定的局限性，需要 的成本。如果增加的利润不能补偿股东投资的成本，说明企业 不断改进与完善。 虽然实现了利润。但却并没有为股东创造新的价值。而经济增 加值考虑到了资本成本，用税后净利润减去资本成本后的余 一 、 国资委兆于经济增加值 的相关规定 额作为指标来考核。指标是正值 ，说明企业不但实现了利润， (一 )定义 也为股东创造了价值；指标是负值，则说明企业并没有为股东 经济增加值是指企业税后净营业利润减去资本成本后的 创造价值，而是损耗了股东的价值。所以，经济增加值作为业 余额。 绩评价指标在一定程度上能够克服净资产收益率指标的缺 (二)计算公式 陷，有助于促使企业管理者树立股东价值最大化的经营管理 经济增加值 =税后净营业利润一资本成本 =税后净营 理念，抑制企业盲 目投资或过度投资，较好地克服企业的短期 业利润 一调整后资本 ×平均资本成本率； 行为，使管理者专注于企业长期业绩的提升，更加注重企业的 税后净营业利润=净利润 +(利息支出+研究开发费用 可持续发展。 调整项 一非经常性收益调整项 ×50％)X(1—25％)； (二)鼓励企业加大研发投入力度，通过研发实现换代升级 调整后资本=平均所有者权益+平均负债合计 一平均 国资委在会计调整项 目中，对研究开发费用视同利润来 无息流动负债一平均在建工程。 计算考核得分，这是鼓励企业加大研发投入，加强科技创新。 (三)调整项 目说明 调整和优化产业结构，从而全面提升企业的竞争力。 1．利息支出是指企业财