第22讲银行与期限错配（ppt课件）.pdfVIP

《金融经济学二十五讲》配套课件

《

金

融

经

济

学

二

十

五

讲》第22讲银行与期限错配

配

套

课

件

徐高博士

2019年5月13日

22.1问题的提出

《u有关银行本质的问

金

融–什么是银行？银行这个概念的内涵与外延分别是什么？

经

济–银行所起的最为核心的、无可替代的功能是什么？

学

二–什么样的金融机构可被称为银行？什么样的金融业务，可被称为银行业务？

十

五

讲》u有关银行风险的问

配–银行的风险从何而来？为什么会发生银行挤兑风潮？

套

课–银行的风险怎样预防和化解？

件

u有关影子银行的问

–什么是影子银行？怎样评价影子银行？影子银行与银行有什么关系？影子银

行因何而生？

–影子银行的风险在哪里？期限错配的影子银行是“庞氏骗局”（PonziScheme）

吗？如何处理影子银行的风险？

u有关互联网金融的问

–随着互联网技术的进步，信息传递的成本越来越低。这种技术进步的趋势会

不会让金融中介消失，让金融体系变得“去中心”化？

2

22.2Diamond-Dybvig银行模型（DD模型）

模型设定

《

金u包含t=0,1,2三个时刻

融

经

济u一种消费品可被消费与投资

学

二

十

五u资产

讲》–短期资产：流动性强，回报低

配

套–长期资产：流动性弱，回报高

课

件

u消费者（0时刻有1单位消费品禀赋，其他时刻无禀赋）

–λ的概率是一个“前期消费者”（无耐心），只能够通过1时刻消费获得效用

–1-λ的概率是一个“后期消费者”（有耐心），只能通过2时刻消费获得效用

–0时刻，消费者不知道自己是前期还是后期消费者，基于期望效用做投资（短

期与长期资产配置）

3

22.2Diamond-Dybvig银行模型（DD模型）

自给自足状况（autarky）

《

金u自给自足的情况下，消费者完全靠自己0时刻投资所产生的回报来支持其

融

经1时刻或2时刻的消费

济

学–θ为消费者在0时刻投资在短期资产中的禀赋比例

二

十–1-θ为0时刻投资在长期资产中的比例

五

讲》

配

套

课

件u消费者0时刻的期望效用

u内点解上，θ的最优值满足

u设θATK为上式的解，EUATK为在这个解处消费者的期望效用

–EUATK为消费者的保留效用，是接下来福利比较的一个基准

4

22.2Diamond-Dybvig银行模型（DD模型）

最佳配置（中央计划者配置）

《u假设经济中有总数量为N的消费者（N足够大，以使得大数定律生效）

金

融–经济中0时刻消费品总禀赋为N

经

济–经济中前期消费者的数量为λN，后期消费者数量为(1-λ)N

学

二

十u中