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近十年我国利率市场化改革的研究综述 ◆张利彬 傅新 (云南财经大学 云南 昆明 650500) 【摘要】2012年6月8日和7月6日，央行连续两次调整 了利率， 大至基准利率的 1．1倍，并将贷款利率的下浮区间调整至 0．8 相比较而言。这两次均是降息．反应 了我 国进一步推进利率市场 倍，7月6日将贷款利率的下浮区间调整至 0．7倍：此前，中国存 化改革的决心 本文通过对近十年来央行进行利率调整的综述 款利率实行基准利率作为上限管理，而贷款利率实行基准利率的 分析．意图理解十年来央行利率的调整对利率市场化改革产生 90％的下限管理。这标志着中国人民银行 自2004年 lO月以来再 的影响．并根据政策对进一步改革利率市场化提出问题。 次启动利率市场化进程，并且首次调整存款利率浮动区间上限， 【关键词】利率调整 利率市场化 政策建议 更加显示了利率市场化进程的决心。 二、我国利率市场化改革的进程探索 利率市场化是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平， 一 2O02年以来我国利率调整的综述 、 它是由市场供求关系来决定的，包括利率决定、利率传导、利率结 2012年6月7日，中国人民银行决定，自2012年6月8日 构和利率管理的市场化。实际上，利率市场化就是将利率的决策 起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款 权交给金融机构，由金融机构 自己根据资金状况和对金融市场动 基准利率下调 0．25个百分点，一年期存款基准利率从 3．50％调 向的判断来 自主调节利率水平，最终形成以中央银行基准利率为 整至3．25％，一年期贷款基准利率从6．56％调整至6．31％，其他各 基础，以货币市场利率为中介，由市场供求决定金融结构存贷款 档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。紧 利率的市场利率体系和利率形成机制。利率市场化是一个国家金 接着，中国人民银行决定，自2012年 7月6日起下调金融机构人 融体系乃至经济体系市场化发展程度体现的重要标志。 民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0．25 在 1993年党的十四届三中全会上，就 《关于建立社会主义市 个百分点，一年期贷款基准利率下调0．31个百分点，也就是说一 场经济体制改革若干问题的决定》和 《国务院关于金融体制改革 年期存款基准利率下调至3．00％，而一年期贷款基准利率下调至 的决定》最先明确提出了利率市场化的构想 ：1995年 《中国人民 6．00％。 银行关于 ‘九‘五”时期深化利率改革的方案》初步提出利率市场化 从2002年以来，中国人民银行总共调整了22次利率，如表 改革的基本思路。随后的几年内我国不断出台货 币政策，给我国 1所示： 不断进行的利率市场化提供了基础，例如，20