近年来国际基金产品创新与发展趋势及启示.pdfVIP

Highlights 本刊专辑 近年来国际基金产品 创新与发展趋势及启示 *■ 赴 英 研 修 班 产 品 创 新 课 题 组 在 英 学 习 期 间 , 多 次 与 海 外 专 家 和 教 授 探 讨 重 、 对 价 格 风 险 承 受 度 高 或 对 资 金 流 动 性 要 求 不 高 、 对 费 率 高 度 敏 感 的 客 户 。 技 术 水 平 的 提 高 、 国 际 基 金 产 品 与 理 财 产 品 的 现 状 与 发 展 趋 势 。 由 管 理 成 本 的 下 降 以 及 金 融 市 场 激 烈 的 竞 争 等 因 于 国 内 外 市 场 发 展 阶 段 与 经 济 基 础 的 差 异 , 在 基 素 , 迫 使 从 事 专 户 理 财 的 机 构 竞 相 降 低 费 率 水 平 金 产 品 方 面 , 国 内 外 存 在 不 小 的 差 距 。 作 为 他 山 和 开 设 独 立 账 户 的 最 低 资 产 要 求 。 目 前 开 设 独 立 之 石 , 国 外 基 金 产 品 的 发 展 历 史 与 未 来 趋 势 为 我 账 户 的 可 投 资 资 产 要 求 通 常 仅 为10 万 美 元 , 甚 至 们 拓 宽 了 视 野 , 也 提 供 了 很 多 值 得 借 鉴 的 经 验 与 还 可 以 更 低 。 最 终 , 上 述 因 素 导 致 了 专 户 理 财 客 教训。 户 资 源 的 极 大 丰 富 和 市 场 规 模 的 迅 速 扩 张 。 作 一 、 应 对 投 资 者 多 元 投 资 需 求 , 主 题 投 为 美 国 专 户 理 财 的 管 理 组 织 之 一 , 资 产 管 理 协 资基金创新不断涌现 会 在2006 年2 月14 日 发 布 公 告 称 ,2005 年 专 户 理 财 管 理 的 资 产 达6781 亿 美 元 , 比2004 年 增 长 了 ( 一 ) 基 金 产 品 的 创 新 形 式 永 远 表 现 为 需 求 导 17.7% 。 麦 肯 锡 公 司 预 测 这 种 持 续 性 的 增 长 将 使 向型的创新 得 该 行 业 在2011 年 增 长 到15000 亿 美 元 。 需 求 永 远 是 基 金 产 品 创 新 的 源 动 力 。 在 海 外 的 基 金 市 场 中 , 激 烈 的 市 场 竞 争 也 推 动 基 金 更 加 ( 二 ) 社 会 责 任 基 金 的 发 展 充 分 体 现 了 这 种 多 注 重 挖 掘 市 场 和 客 户 细 分 , 在 多 元 化 和 多 层 次 的 元化的需求 市场需求中寻求发展空间。 社 会 责 任 共 同 基 金 是 在 社 会 责 任 投 资 SRI, 近 年 来 , 海 外 基 金 市 场 产 品 越 来 越 呈 现 多 元 Socially Responsible Investing ) 迅 速 发 展 的 背 化 的 发 展 , 一 个 很 重 要 的 外 部 刺 激 因 素 是 来 自 于 景 下 产 生 的 。 社 会 责 任 投 资 对 象 必 须 满 足 “ 公 美 国 独 立 帐 户 ( 专 户 ) 需 求 的 加 速 发 展 。2005 年 司 社 会 责 任 ” 标 准 (CSR ,Corporate Social 底 美 国 专 户 理 财 的 规 模 为1 万 亿 美 元 , 比1990 年 Responsibility ) 。 该 标 准 涉 及 环 境 、 健 康 、 安 全 、 增 长 了20 倍 , 约 占 股 票 型 基 金 的1/5 , 共 同 基 金 的 多 样 化 、 人 力 资 源 政 策 、 人 权 及 供 应 链 等 方 面 。 1/10 。 此 项 业 务 的 开 展 主 要 吸 引 现 有 基 金 的 存 量 社 会 责 任 共 同 基 金 的 名 目 很 多 , 有 环 境 技 术 基 客 户 进 行 结 构 性 转 移 , 尤 其 是 那 些 对 控 制 权 较 看 金 、 可 持 续 指 数 基 金 、 环 保 基 金 、 宗 教 基 金 等 。 * 课题组成员:长盛基金白仲光、友邦华泰基金王溯舸、兴业全球基金杨利平、广发基金殷丽敏、长江证券孙五一、长江证券徐朝晖 2009 年第11 期 24Highlights 本刊专 辑 社 会 责 任 基 金 的 增 长 速 度 高 于 基 金 管 理 行 业 的 总 为 例 , 其 收 益 不 仅 高 于 纳 指 同 期 收 益 , 而 且 大 大 体 发 展 速 度 , 目 前 , 约 占 全 体 基 金 规 模 的11% 。 截 高于行业平均收益。 图3 Winslow 绿色增长基金收益(百万美元) 至