基于启发式遗传算法的指数追踪组合构建策略.pdfVIP

第33卷第10期 系统工程理论与实践 V01．33．No．10 2013年10月 0ct．．2013 SystemsEngineering—Theory＆Practice 中图分类号：TPl83 文献标志码：A 文章编号：1000—6788(2013)10-2645—09 基于启发式遗传算法的指数追踪组合构建策略 倪禾 (浙江工商大学金融学院，杭州310018) 摘要消极组合管理方法已由国内外众多基金的表现证明是一种有效的资产组合投资方式．指数 基金作为采取消极管理策略的典型代表，其业绩超越多数采取积极管理模式的基金．指数基金管理 者的主要目标是使其基金的收益尽可能接近其标的股指，如我国的沪深300，美国的标普500的收 益．本文提出了一种基于启发式遗传算法的寻优方案，通过最大化效用函数来寻找一个最为经济的 指数复制组合．该组合同时应该满足拥有最少的资产数量、尽可能少的权重调整次数、最小的收益 波动性等限制条件以减少基金开销，并使其收益尽量接近或者超越标的指数的收益．为使该策略具 有更强的实用性，文章考虑了股票具有最小交易规模、投资权重分布不平均等实际限制．实验所得 策略通过构造追踪组合来匹配沪深300指数，其综合效果超过了使用二次规划、等权或者是先验经 验构筑的投资组合． 关键词指数追踪；投资组合；启发式遗传算法；沪深300 Heuristic for anindex geneticalgorithmoptimizingtracking portfolio NIHe ofFinance，Zh@ang (School GongshangUniversity,Hangzhou310018，China) AbstractPassive hasbeen asanefficientmethodto the mar- portfoliomanagementproved get average ketreturnandcan mostoffundswhichare fundisoneof outperform actively．Index typical managed funds．Its istomimicthe ofabenchmarkstock passivelymanaged majorobjective performance index，i．e． in in SP500USandCIS300China．Inordertoreducethecostoftransaction thenumber bylimiting of and onlessinfluential aimsat aheuristic rebalancingunnecessaryspending stock，thispaper proposing thatcould tobuilda withthe ofatailore