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财会审计 中国经济内外失衡调节中的财政政策取向 翟 蕊 中央财经大学 北京 10008l 【摘 要】内外双重失衡使中国经济的持续稳定发展面临严峻的挑战。如何对其进行调控是中国目前宏观经济管理中的焦点问题之一，对此周 内外学者和政府管理 部门较多地关注于货币政策和汇率政策的总量调节，却很少顾及财政政策的结构调整及其政策间的相互搭配。本文则试图在对中国内外失衡的现状与特征进行概括总结的基 础上，对中国目前所采取的货币、汇率调控政策的局限性予以分析进 而揭示中国目前 内外失衡调节中搭配运用财政政策的必要性，及其具体的策略取向 【关键词】经济 内外失衡 财政政策 政策搭配 长期的国际收支双顺差、巨额的外汇储备、人民币汇率异常波 幅，而且很多开发商开始转战二、三线城市，房地产调控政策还需进一 动、持续的通货膨胀以及国内资产价格和劳动力成本的上升使中国 步深化。 目前经济发展面临内外双重失衡的压力。诚然存款准备金率和利率 通货膨胀所导致的生活成本上升必然会推动劳动力成本的上升， 的上调和信贷规模的收紧．可在一定程度上收紧流动性，抑制通货膨胀， 致使劳动密集型企业的发展面临严峻的挑战。2O10年底，迫于通胀的 但其一刀切的总量调控特征却很可能扼杀实体经济。且很难顾及结构 压力，全国30个省份调整了最低工资标准，月最低工资标准平均增长了 问题。财政政策较货币政策和汇率政策的最大优点就在于既适合总 22．8％。工人最低工作标准的提高一方面直接增加了企业的劳动力成 量调节又适合结构调节。中国经济的内外失衡不仅是总量问题．更多 本．同时也助长了求职者对工资待遇和工作环境的期望值，致使很多地 的是结构问题。因此。政府在运用紧缩陛货币政策和本币升值进行总 方出现了 “用工荒”现象。 量调节的同时，必须辅以财政政策的结构调整．以确保调节的软着陆。 二、强化统筹，牢固明确财政政策选择的必要性和 一 、 科学分析，准确把握内外失衡的经济形势 I紧{白悻 2011年12月召开的中央经济工作会议着重强调了中国经济需要 我们应该认识到，中国内外经济的失衡不仅仅是总量问题，更多的 把握好 稳“中求进”的工作基调。因此在制定经济调控政策以前，务必 是结构问题。中国的外部失衡是中国经济发展水平和经济增长方式 准确把握当前的经济形势。加强调控的针对性、灵活陛和前暗性，做到 下的国际收支特定发展阶段的必然产物。萨姆尔森、邓宁等的国际 政策之稳．功效之稳。 收支阶段理论和发达国家、新型工业化国家的国际收支变动历史均 (一 )继续加强对中国经济外部失衡的关注 表明。一国的国际收支结构与其经济发展水平密切相关。中国的以货 持续巨额的国际收支双顺差是中国独特的国际收支结构，也是中 物贸易顺差与直接投资项 目顺差为主要特征的国际收支结构是中国 国经济外部失衡的主要表现形式。近五年来中国货物贸易差额的平 外向型经济增长模式和管理不对称的必然结果。 均增长率为19％．经常项 目顺差平均增速达到6％，直接投资项 目差额平 紧缩性货币政策和本币汇率的升值只适合于总量调节。很难顾及 均增速为25％。资本与金融项 目顺差平均增速达~J34％，尽管由于人民币 结构问题。具有很大的局限性。例如在调控对外贸易顺差时要受到进 升值、国际经济走势不稳定等原因。中国的贸易顺差在2010年和20l1 出口货物弹性、投资者对利率的敏感度的限制：在调节国内通货膨胀 年有所下降．但贸易顺差的绝对数额仍然巨大。双顺差态势所导致的国 及固定资产价格方面，要受到货币流通速度、央行对货币的控制能力 际收支失衡压力仍非常严峻。 等限制。此外。过度地本币升值和货币政策紧缩，虽可回笼流动 打压 外汇储备的超常增长是中国外部经济失衡的集中表现。在2005年 出口，却未必能调节中国的内外失衡，甚至有可能导致内外经济失衡调 人民币汇率制度改革之