互联网金融信息量与收益率波动联系研究.pdfVIP

第 19卷 第 l2期 计 算 机 技术 与 发展 V01．19 No．12 ． 2009年 l2月 C0MPIHER TECHNoI ；Y AND DEVELOPMENT Dec． 2009 互联网金融信息量与收益率波动关联研究 赵 伟，梁 循 (北京大学 计算机所，北京 100871) 摘 要：基于金融信息采集系统所采集的互联网金融信息流时间序列，对股市收益率进行了分析与检验，通过对 比多个时 间序列模型，最终构建了EGARCH—GED模型，将信息量与收益率两者联系起来。在此模型的基础上，完成了一个设想的 实验与分析：在特定时间段向互联网中注入金融信息，金融市场波动情况是否会受到影响，影响程度有多大。通过编程实 验得出定量分析结果：金融信息量增加时，金融市场的波动也随之增大，并当信息量增大数倍时，波动才可以摆脱随机因 素，显著地受到信息量的影响。最后指出用互联网金融信息量分析股市波动的可改进之处如基于内容的分析。 关键词：金融信息；时间序列；股票收益率；EGARCH模型 中图分类号：TP393；F830．91 文献标识码 ：A 文章编号：1673—629X(2009)l2—0001—04 ResearchonRelationshipBetweenInternetFinancialInformation andFluctuationofPrice。’Earnings ZHAO W ei．LIANGXun (InstituteofComputerScienceandTechnology，PekingUniversity，Beijing100871，China) Abstract：Aftercomparingseveraltimeesriesmodels。establishedtheEGARCH—GEDrhodeItoanalyzetheprice—earningsofDowJones IndustrialIndexbased011thefinancialinformationwhichocllectde byoursystem．Withthismode1．gaveourocnjecturethatwhetherand how thefinanciaI1．narketwilIbeinfluencde ifofferlotsoffinanciaIinformationtotheIntemet．Throughourexperiment．foundtheresults thatthevolatilityoffinanciaImarketsalsoincreasedwithincreasedfinanciaIinformation．Butonlyintheconditionthattheamountofin． formationincreasesseveraltimes，thefluctuationswillescape theaffectofrna dom factorsandsignificantlyimpactbytheamountofinfor- mation．AtIastpointoutosITIeimprovementofthisanalyticalmetl~ lsuchasocntent—basedanalysis． Keywords：financialinformation；timeesries；price—earning s；EGARCH 0 引 言 融信息数 目的互联网金融信息流的强度能够更好地和 根据信息理论 ，金融信息是序贯地到达，而金融资 股市挂钩。 产的价格是对序贯信息传播过程的相关反应。在互联