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《国际经济评论》 赢得机遇的关键在于应对国际环境的挑战 ——基于投资欧洲的实践* 陈涛涛 柳士昌 顾凌骏 金融危机后直接投资可能造成的失业问题成为了中国企业投资欧洲的主要障碍。 然而，以中国在欧洲投资的体量而言，由于当前中国投资所占份额非常少，远不足以 对欧洲构成实质性的影响。欧洲当前严峻的失业状况，有其深层的历史、经济及制度 的根源，是欧洲自身的问题，与中国企业的投资没有直接的关系。由于欧洲失业是当 前欧洲环境中最为敏感的问题，它的确影响到中国企业投资欧洲的策略选择。其主要 表现为，中国企业不能直接复制国际企业 （包括欧洲跨国企业在内）危机前进行国际 产业链整合的模式，必须谨慎甚至放弃 “转移价值链”的投资策略，进而采用 “延展 价值链”的投资策略，从而包容欧洲失业所造成的对外来资本的诉求，创造中国与欧 洲双赢的局面。 关键词：欧洲失业 中国投资 失业根源 投资路径 价值链延展 问题的提出：东道国舆论环境质疑中国投资 中国的海外投资自2004年开始加速、2008年危机后大幅度跳升，据联合国 贸发会议的数据，2012年已成为全球第三大投资国；与此同时，中国海外投资 的行业跨度大，从矿产资源、制造业到金融、零售等服务业都有涉足；地区分布 广，全球五大洲179个国家都有不同数量的投资；海外投资快速发展的现实反映 作者陈涛涛系清华大学经济管理学院教授；柳士昌、顾凌骏均系清华大学经济管理学院博士研究 生。 *本文受到国家自然科学基金的支持，项目批准号为高等学校博士学科点专项科研基 金的支持，项目批准号为：20110002110046。作者感谢匿名审稿专家的宝贵建议，当然文责自负。 18 赢得机遇的关键在于应对国际环境的挑战——基于投资欧洲的实践 了当今世界，特别是危机后，的确为中国呈现了前所未有的投资机遇。然而，我 们也同时意识到，无论中国企业投资到哪里，都引起了较为强烈的质疑之声。在 美国，质疑之声最响的是中国投资对美国国家安全的影响；在欧洲，最为敏感的 问题是中国投资是否会导致欧洲失业的加剧；在非洲和拉美，争论最多的是对中 国集中于自然资源投资与 “新殖民主义”的倾向。上述多方面的质疑，无论是否 反映了中国企业海外投资的真实状况，但的确构成了中国企业海外投资的现实环 境。面对东道国这种舆论环境，中国企业必须谨慎地加以应对。本文以投资欧洲 为例，探讨应对东道国舆论环境挑战的思路和战略。 金融危机过去六年后的今天，欧洲的失业率仍然居高不下。据欧洲统计局 （Eurostat）的2013年10月份最新统计数据，欧洲28国的失业率自2008年陷入危 机后从7%不断地攀升至11%；其中希腊、西班牙和克罗地亚的青年失业率更是 [1] 超过了50%。 欧洲的困境急需大量资金的注入，中国作为可能的资金来源之一 备受瞩目，中国企业的对欧投资因此也成为了欧洲的热议话题。 欧洲针对来自中国的投资是期望与担忧并存的。很明显，欧洲各界人士均期 待中国投资能带动欧洲经济复苏和缓解失业问题，欧洲政府不断地出台优惠的政 策来吸引更多的中国投资者；然而，欧洲业界、学界以及欧洲民众中仍然存在着 [2] 对中国投资可能引起的失业问题的忧虑 。 据欧盟内部的民意调查 （Eurobarometer），在对欧盟27个成员国的26635个欧盟公民的调查发现，61%的 公民主要担心跨国公司引起的失业问题。对于中国，一方面，部分民众担心中国 企业并购欧洲企业后，对并购企业进行重组裁员，甚至是仅仅为了获取技术等战 略性资产而完全关闭企业将生产线转移回国内生产，引起失业问题。如三一重工 并购普茨迈斯特时曾遭遇了数百名工人在普茨迈斯特总部门前举行示威活动，表 [3] 达他们对失业的担心。 另一方面，部分欧洲企业特别是南欧的企业和民众由于 自身的竞争力不强，担心中国企业进入后带来的竞争，进而引起失业。与此同 时，由于当前欧洲经济的低迷状态，部分民众也开始对中国出口到欧洲的产品产 生了不满情绪，认为是中国廉价的产品打败了欧洲企业，进而认为中国的发展抢