资本监管顺周期性对中国经济周期影响的研究.pdfVIP

J 金融与经济 2013.04 ournal of Finance and Economics 资本监管顺周期性对中国经济周期 影响的研究 ■ 刘 漪 金融危机之后，资本监管顺周期问题凸显，成为研究热点。 本文先从理论方面指出，资本监管顺周期会通过银 行信贷传导到一国经济产出，造成经济周期波动幅度变大，威胁金融安全，影响经济稳定。 再运用 1996~2012 年 GDP 和银行信贷同比增长率的季度数据为样本，通过Granger 因果检验和脉冲响应函数的实证方法，证明经济产 出和银行信贷具有长期均衡关系，并有单向Granger 因果。 其次运用两次金融危机前后经济繁荣和萧条时期的数 据，具体印证实证和理论的结果。 最后提出逆周期操作的监管措施。 关键词 资本监管顺周期；银行信贷；金融危机；逆周期监管 [ ] 中图分类号 文献标识码 文章编号 （ ） [ ] F830.2 [ ]A [ ] 1006－169X 2013 04－0086－04 刘漪（1989-），江西财经大学金融学院研究生，研究方向为货币银行学。 （江西南昌 330003 ） 2007 年金融危机演变为世界性的经济危机，这 资金投入信贷市场，造成投资过热。 场危机给世界经济体带来重创至今还未消弭，其中 （二）资本监管内部评级法加剧银行信贷总额波 金融监管制度的缺陷，特别是巴塞尔新资本协议带 动 来的金融监管顺周期性受到学者的关注。 回顾数次 巴塞尔委员会调研显示，全球大部分商业银行 金融危机，不难发现，危机都源于信贷的扩张和资产 采用资本监管内部评级法。 资本监管内部评级法包 价格的快速增长，资本监管在危机中不仅没有起到 括：违约概率（PD ）、违约损失率（LGD ）、违约风险暴 缓冲风险和稳定局面的作用，反而加速、放大了风 露（EAD ）和期限（M ）等风险参数计算监管资本要 险，威胁金融安全。 求，提高了资本监管的风险敏感性。 巴塞尔