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董事会特征与审计意见的实证分析 ——以中国上市公司为例 董南雁 张俊瑞 （西安交通大学管理学院会计与财务系，陕西西安 710049 ） 摘要：本文选取了除金融类上市公司以外的 1246 家中国 A 股上市公司 2003 年的有关 数据，实证分析了中国上市公司董事会特征与审计意见类型之间的关系。结果表明：董事会 规模越大，注册会计师出具非标准审计意见的可能性越大；独立董事的比例越高，注册会计 师出具非标准审计意见的可能性越低；董事长兼任总经理的“兼任型”公司得到非标准审计 意见的可能性大于“非兼任型”公司。并且这些关系在统计上较为显著。 关键词：公司治理 审计意见 logistic 回归 An Empirical Analysis on the Relationship between Characteristics of Board of Directors and Audit Opinions in Chinese Listed Companies Abstract ：Using fiscal data of year 2003 collected from 1246 Chinese listed non-financial companies, this paper studies the relationship between some characteristics of board of directors and types of audit opinions. Some statistically significant relations have been revealed: Firstly, to a company with a comparatively larger board of directors，its possibility to receive modified audit opinions is higher; Secondly, if the proportion of independent directors is lower, the possibility for a company to receive modified audit opinions is higher; and thirdly, the leadership structure of board of directors with CEO duality is associated with higher possibility to receive modified audit opinions. Key words ：Board of Directors ，Audit Opinion ，Logistic Regression 2001 年 8 月中国证监会发布《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，要求在 2002 年 6 月 30 前上市公司董事会成员中应当至少包括 2 名独立董事，在 2003 年 6 月 30 日 前上市公司董事会成员中应当至少包括三分之一独立董事，并详细规定了独立董事的任职条 件和权限。截至目前，董事会的独立性较低、职能不清以及效率低下仍然是我国上市公司存 在的普遍问题。但是，董事会是联结股东与经理层的纽带，并且负责独立审计的聘任和解约。 已有研究表明，董事会特征与公司业绩（企业价值）、会计信息质量之间存在一定的关系。 可见，董事会特征具有十分重要的信息含量。 注册会计师对上市公司年度报告出具的审计意见类型①会受到来自上市公司、会计师事 务所和监管环境三方面的诸多因素的影响。董事会特征作为是上市公司的重要特征，与独立 审计的审计意见类型之间存在何种关系呢？本文拟就此问题进行实证分析。 一、文献回顾 ①本文将审计意见类型区分为标准无保留审计意见（简称标准意见）和非标准无保留审计意见（简称非标 准意见），其中非标准无保留审计意见是除标准审计意见类型外的其他审计意见类型，包括带解释说明段的 无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见等。 1 有关董事会的研究，一般从董事会特征和董事会行为两个方面入手。而董事会特征可以