钢铁行业运行情况.DOCVIP

中国行业季度分析报告 钢 铁 行 业 要点提示 ☆ 今年上半年，世界经济增速有所放缓，钢铁工业景气程度缓慢下降：中国之外世界钢产量增速显著放缓，CRU全球钢铁价格指数明显进入下降通道，主要钢铁公司盈利趋降。预计下半年世界经济温和减速，钢铁工业景气度继续下滑：钢产量下降，需求不振，钢价继续处于本轮价格周期的下降阶段。 ☆ 今年上半年，中国经济继续保持平稳较快增长态势，9.5%的增速与上年持平。在国家加强对钢铁行业和房地产业调控力度的背景下，钢铁工业景气度有所下降，但依然非常景气：尽管国内钢材供求进入过剩时期，钢价进入下降通道，但钢铁行业利润继续增长。但随着宏观经济温和降温，新钢铁产能继续释放，下半年国内钢市过剩问题可能更加严重，结构性供求矛盾将导致钢铁企业业绩继续两极分化。 ☆ 今年，在钢铁供求关系逆转，钢材价格进入下降通道，《钢铁产业发展政策》出台的背景下，中国钢铁行业出现并购整合的良好契机，钢铁企业并购重组在全国范围内展开。预计随着外资并购国内钢铁企业政策明确，国际钢铁巨头重组国内钢铁企业步伐将加快；随着政府支持钢铁企业并购重组的配套政策出台，国内钢铁企业并购重组将有实质性加快。 ☆ 今年以来，在全球钢价进入下降通道，钢材供应过剩的背景下，国际钢铁贸易中反倾销等贸易保护活动开始增加。中国钢材出口量增价跌，转变为钢铁净出口，面临的反倾销风险加大。尽管政府不鼓励钢铁产品出口，行业协会建立钢材出口预警机制，但要根本上解决问题，中国钢铁企业必须加快并购整合步伐，进行产品结构调整，提高国际竞争能力和应变能力。 目 录 1 上半年钢铁行业运行情况 5 1.1 世界钢铁行业运行情况 5 1.1.1 钢铁工业总体景气程度继续下降 5 1.1.2 钢材需求疲软 5 1.1.3 钢产量增速放缓 9 1.1.4 钢价进入下降通道 11 1.2 中国钢铁行业运行情况 13 1.2.1 钢铁行业企业景气度继续回落，但依然较为景气 13 1.2.2 钢铁生产继续高速增长，品种结构进一步改善 14 1.2.3 钢材表观需求平稳增长，实际需求增速放缓 17 1.2.4 钢材进口持续下降，出口继续增长 20 1.2.5 国内钢材价格大起大落，国内外钢价差距进一步缩小 24 1.2.6 钢铁行业效益水平继续提高，但不同类型企业业绩两极分化 25 1.2.7 钢铁投资增速明显回落，投资风险在加大 27 2 热点聚焦：中国钢铁企业并购契机显现 29 2.1 钢铁企业并购整合在全国范围内展开 29 2.1.1 国内大型钢铁企业继续积极进行联合重组，提高竞争力和行业控制力 29 2.1.2 中小钢铁企业在政府推动下，也加快并购重组步伐，寻找和拓展未来生存空间 30 2.1.3 国际钢铁巨头在华谋求扩张，积极寻找并购对象，欲揽多数股权 31 2.2 钢铁产业政策和新的形势促使钢铁企业加快并购整合 32 2.2.1 我国钢铁行业集中度低，问题严重 32 2.2.2 《钢铁产业发展政策》出台，加快钢铁行业并购重组步伐 32 2.2.3 国家对钢铁行业调控政策频出，加速钢铁行业洗牌 34 2.3 中国钢铁企业并购重组前景展望 37 2.3.1 政府支持钢铁企业进行并购整合的配套政策应该会较快出台，国内钢铁企业整合步伐将进一步加快 37 2.3.2 外资并购国内钢铁企业规则明确，国际钢铁巨头重组国内钢铁企业步伐也将加快 38 3 下半年钢铁行业发展趋势预测 42 3.1 世界钢铁行业发展趋势 42 3.1.1 总体景气程度继续缓慢下降 42 3.1.2 钢材需求前景不乐观 44 3.1.3 发达国家钢厂继续减产 46 3.1.4 国际钢价将继续走低 47 3.2 中国钢铁行业发展趋势 50 3.2.1 总体景气程度将继续下降 50 3.2.2 钢材需求增速较高但继续趋缓 50 3.2.3 钢产量仍将高速增长 52 3.2.4 钢铁进口压力加大，出口难度增加 53 3.2.5 长材价格低位波动，板材价格总体缓慢下降 53 3.2.6 产业预警：钢铁贸易面临反倾销风险 54 图 目 录 图1-1 世界主要地区/国家制造业采购经理指数（PMI）走势 6 图1-2 世界钢材发货量12个月移动平均指数 7 图1-3 世界长材发货量12个月移动平均指数 8 图1-4 世界扁平材发货量12个月移动平均指数 8 图1-5 世界主要地区粗钢产量增长趋势 9 图1-6 中国和世界粗钢产量增长趋势比较 10 图1-7 2005年上半年世界粗钢产量地理分布情况 11 图1-8 CRU全球钢铁价格指数走势 11 图1-9 2