我国商业银行次级债券市场约束效应研究.pdfVIP

│我国商业银行次级债券市场约束效应研究│ 我国商业银行次级债券市场 约束效应研究 ■ 文杨文鹏 \ 摘 要：新巴塞尔资本协议将市场约束、最低资本金约束及官方监管一起确立为保证银行稳健经营的三大 支柱。从理论上分析，次级债由于偿还上的次级性、无担保和存续期限较长等的特征，比其他银行资产具有更 加强烈的市场约束作用。但从我国实践来看，效果并不明显。我国商业银行次级债券市场约束效应取决于一系 列前提条件与政策安排。 关键词：次级债券 市场约束 Abstract ：Basle Capital Accord II lines out market discipline minimum capital constraint and official supervision as the three pillars of new capital framework to ensure banks safety and soundness.Therefore, subordinated debt has more significant market discipline effect than other financial instruments due to its characteristics of unsecured position,juniority and longer maturity. But from our practice, the effect is not obvious. Our country commercial bank subordinated debt market restraint effect depends on a prerequisite and policy. Key words：Subordinated Debt Market Discipline 一、次级债券概述 根据有无偿还期限还可分为高级附属资本和低级 附属资本两类 高级附属资本为无规定偿还期限 按照 巴塞尔协议 的规定1 ，资本由核心 。 《 》 和可累积的次级债务 低级附属资本指次级长期 资本和附属资本两部分组成 核心资本由股本金 。 。 债务 包括普通的 无担保的 最初期限至少 和从税后留存利润中提取的公开储备组成 附属 ， 、 、 。 五年以上的次级债务资本工具和到期可赎回优 资本根据各国不同的法律和会计制度 包括公开 ， 先股。 储备 资产重估储备 普通准备质款损失普通准 、 、 次级债是商业银行的一种主动负债工具 根 备 混合性资本工具和次级债务工具 。 、 。 据 商业银行次级债券发行管理办法 2 中的定 《 》 核心资本包括实收