成本不对称双头垄断期权博弈模型分析.pdfVIP

成本不对称双头垄断期权博弈模型分析.pdf

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成本不对称双头垄断期权博弈模型分析 范新安 陈立文渊博士生导师冤 渊河北工业大学管理学院 天津 300130冤 】 , , 【摘要 将博弈论融入实物期权方法中 充分考虑局中人的策略互动和期权执行的相互作用 近年来逐渐发展为实物 , 。 期权理论研究的一个热点。本文研究了在成本不对称情况下 两家企业进行技术创新投资决策时的博弈情况 】 【关键词 成本 双头垄断 期权博弈 , , 现实中的企业之间存在着很多差异 主要表现在产品研 者(低成本企业i)已经投资的情况下追随者(高成本企业j)最 发能力、研发投入、投资成本、管理水平、生产技术等方面。不 优价值函数可以表述为: , 确定条件下的不对称双头模型在大多数行业中都适用 这里 T 肄 t -(r+姿 ) -(r+姿+姿 ) max i [ e i j (姿X-C)dt-K]}(2) F= E{e T j t j j T 。 的不对称是指企业间单位产品的经营成本是不同的 Pawlina ,他们 , , 和Kort最早对不对称双头垄断期权博弈模型进行研究 在等待区域内 追随者持有投资期权 但面临着领先者率 , , 分析了投资成本不对称对企业投资期权执行策略的影响 并 先研发成功的可能 而领先者到时间t尚未取得技术成果的可 讨论了投资成本不对称和先动优势对期权博弈均衡策略的影 能性为e-姿ti ,则追随者投资机会价值的Bellman方程为: -(r+姿)t 。 , i 响 Dias和Teixeira扩展了Joaquin和Buttler的模型 研究了成本 F=ej E(F+dF)j j (3) 不对称的两个企业在汇率不确定情形下的期权博弈。本文拟 将式(3)展开: 圆 2 2 2 对成本不对称双头垄断期权博弈模型进行分析。 0.5滓 X (鄣 F/鄣X )+琢X(鄣F/鄣X)-(r+姿)F=0 (4) j j i j

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