全面压力测试体系的运行机制.pdfVIP

Highlights 本刊专辑 全面压力测试体系的运行机制 ■ 招商证券股份有限公司 全面压力测试的核心理念是 “前瞻性风险总 势地指示研究设计全面压力测试方法，以完善公司风 量管理”。全面压力测试方法是通过把握微观到宏 险管理方法体系和运行机制，为公司经营管理决策提 观再到微观层次的关系，结合国际风险度量理论实 供更全面的决策依据。 践经验，对各层次的各类风险进行量化、分析及管 （三）招商证券专业风险管理的积累与团队 理，从而达到从微观局部到宏观体系的前瞻性风险 招商证券风险管理经过八年的创新与积累，在 总量管理。该理念和方法是在经历、反思和总结欧 建立VaR® 、经济资本管理体系和招商证券全球市场 美风险管理及成败经验的基础上形成的。招商证券 风险管理系统的基础上，开发了全面压力测试体系 全面压力测试项目在提高中国金融机构及体系的风 的运行机制。全面压力测试项目组主要成员兼具国 险管理水平、维护金融体系的稳定发展等方面具有 内证券业及华尔街工作经历，在充分研究欧美银行 积极的意义。 业压力测试、反思和总结全球风险管理方法及金融 一、项目背景 危机的基础上，结合巴塞尔协议框架和国内净资本 监管等风险指标体系，设计和实施全面压力测试。 （一）2008 年全球金融危机后的风险管理 公司财务部、清算中心、战略发展部、总裁办公室 美国次债危机引发全球金融危机后，2009年美 等为本项目提供大量支持。 国、欧盟等各主要发达国家或地区的金融监管机构 均在监管辖区行业内进行统一的压力测试，用于考 二、欧美银行业压力测试的比较与思考 查金融体系风险总量和资本充足率，以维护全球金 通过研究和比较美国、欧盟银行业压力测试， 融市场的信心和金融体系的稳定运行。2008年中国 招商证券在设计全面压力测试中不断总结和反思它 证监会和中国证券业协会开始研究利用压力测试防 们的长处和不足，并形成如下设计思路。 范行业系统性风险，提高中国证券公司和证券行业 1．采用 “前瞻性风险总量管理”理念，把握 的风险控制能力和管理水平。证监会机构部及各地 “宏观体系与微观局部”的关系，有助于事前防范 证监局负责督导证券公司开展敏感性分析和压力测 危机及提高危机管理能力。欧美银行业拥有成熟的 试工作。 压力测试实施技术和系统，但是其压力测试欠缺前 （二）招商证券高层重视风险管理