信息不对称条件下中国信贷市场效率研究.pdfVIP

信息不对称条件下中国信贷市场效率研究 ‘__-‘。’。一 摘要 厂 ／资金资源是经济发展的必要因素，资本具有的稀缺性使其配置效率对提高 经济效率，促进经济增长具有重要作用。金融机构的商业信贷行为可以通过市场 机制实现资金配置的优化，提高资金的投资效率，从而促进经济的增长。而金融 机构对资金配置的优化程度则取决于信贷市场运行效率，因此，信贷市场效率是 确保经济总效率的重要因素。 西方学者旱以从商业信贷行为双方关系入手，从微观经济学角度，以信贷 舍约为对象，对信贷市场对效率进行了较为深刻的研究。他们认为商业信贷行为 是信用经济的一种形式，行为双方的关系为契约关系，但同时他们认识到信贷合 约双方的契约关系不是一般新古典经济学的价格理论所能完全解释的。1930年 凯恩斯首次提出“信贷配给”现象，提出信贷行为与其他市场经济行为不同，信 贷行为双方不是完全的价格关系后，西方学者便从微观角度，以数学模型为研究 工具，从不同的侧面，利用不同的模型分别对信贷合约借贷双方的非完全价格关 系、信贷配给、信贷合约中抵押功能等商业信贷行为中存在的经济现象进行解释， 提出优化信贷合约、提高信贷市场效率的理论。在此过程中逐渐将现代契约理论、 信息经济学理论在商业信贷行为中加以应用，形成了现代信贷合约理论的框架。 目前我国仍旧属于发展中国家，生产力水平不高，资金资源尤为有限，因 此，如何提高信贷市场对资金的配置效率。将有限的资金加以合理运用，提高资 金使用效率，具有重要的作用。新中国成立后相当长的时间内实行计划经济管理 体制，在金融活动中也是实行计划管理。在这一体制下，信贷双方不是真正的契 约关系，也就不存在真正意义上的信贷市场。改革开放后，社会主义市场经济体 制不断形成和完普的条仲下，我雷的企业和银行监发生了很久的交池，信贫行为 主体之问的关系发生了改变，信贷资金的分配逐渐由政策性向商业性转变。但是， 目前由于信贷合约软约束的存在使我国信贷市场主体的商业行为存在诸多的非 理性现象，比如对垦查垒些局部信用膨胀和对非国有企业局部信用紧缩相并存， 信黛资金的分配与不同部门对经济发展的贡献相悖等，因此信贷市场效率较为低 下棒文的研究以经济转轨时期信贷市场效率为主线，通过定量分析对目前我国 信贷市场效率作出总结，并以西方现代信贷合约理论为基础，将定量分析与定性 分析、数学模型分析相结合，理论与实际相结合，从微观角度找出造成我国信贷 市场低效率的原因，并提出强化信贷台约约束，提高市场效率的思路。 关键词：信贷市场效率?信息不对称、信贷合约、 The OfGhina’s Study Credit Under Market；Efficiency i cI nformal；ion Asymmetr Abstract； Just丛other has also the of resources．capital theefficientinvestment specialityscarcity,so of is toanation’s economic has that beentestedthe capitalimportant development．It invastment be call theefficientcredit behavio