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中国信托业风险研究 中文摘要 专业：国民经济学方向：宏微观投资与管理九九级研究生：邓敬贵导师：李敦祥副教授 目前，我国信托业正在进行紧张有效的机构整顿和资产重组。随着信托业相关法规的陆续 出台和实施以及我国经济的持续增长，我国信托业将迎来新的发展机遇。如何控制信托业的风 险直接关系到今后我国信托业能否健康持续发展。鉴于此，笔者从风险控制的角度来探讨如何 促进我国信托业的顺利发展。 信托制度起源于英国。信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人， 由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的 行为。信托业是专门经办各种营业信托业务的行业总称，是金融行业之一。信托机构作为信托 业的基本组成要素，在货币的经营和信用活动中，由于种种事先无法预料(即不确定性)因素 的影响，会使信托业务的实际收益与预期收益发生背离，有蒙受经济损失的可能。从风险来源 看，信托业风险主要有政策风险、市场风险和经营风险等。 我国的信托业始于20世纪20年代。改革开放后的我国信托业是适应经济体制改革的需要 而恢复和发展起来的。我国信托业的恢复和发展对促进经济的发展发挥了积极的作用。由于有 关信托投资法规不完善和管理不当等原因，至今，我国信托业已经历了五次整顿。通过对我国 信托业发展的简要回顾，我们町以发现在我国经济金融运行格局放轨并存的状况下，信托业风 险的表现形式突出反映在如下方面：不良资产比重大；缺乏稳定的负债支撑；盲目多元化粗放 经营，缺乏规模经济效益；资本金不足：业务不规范，非信托业务过多。风险表现出浓厚的体 制性，风险承担主体是缺位的，而只．不像银行风险是掩蔽的而是公开的。 我国信托Nk的风险是主要由以下因素造成的：1、信托业定位不科学，业务构成异化。信 托业是作为银行的补充出现的，脱离了信托的本质。定位不科学同时也导致r信托业没有明确 的发展方向，多元化严重，风险控制意识差。2、信托机构产权不明晰，公司治理结构不健全。 这使得所有权、经营权不能有效分开，公司内部权力制衡不足，内部人控制现象严重，违规经 营多，风险加大。3、信托机构内部控制机制不完善。信托机构在过去的经营管理中，往彳|：只 注重片面扩大经营规模，搞粗放经营，不注重内部控制机制的建立和完善，使得效益低下，风 险加大。4、信托业法学制不健全、监管乏力。信托业法制不健全不能给信托关系人一个公开、 稳定、准确的行为标准，以减少信托行为的不确定性。监管乏力使得信托业风险缺乏一个具有 权威性、强制性的外控机制。5、地方政府干预严重。地方政府多元化的目标与为政府直接或 问接拥有的信机构的利润最大化目标发生冲突，使得信托公司投融资效率低，加大了信托业风 险。6、社会信用基础差。信托是以信任为基础的，社会信用观念的缺乏严重侵蚀信托业，使 信托业信用风险加剧。 随着《信托法》、《信托投资公司管理办法》等法规的出台和实施，我国信托业的定位与业 务范围问题已基本得到解决。根据我国信托业风险的表现、特征及形成机理，并依据我国信托 业的发展现状和发展需求，我国信托业风险的控制措施主要有以下几个方面；1、创新信托机 构产权制度，完善公司治理结构，消除行政干预和国企“内源融资”的体制基础，建立有效的 内部权力制衡机制。2、健全信托机构风险内控机制。一个运作规范化、管理科学化、监控制 度化的信托机构风险内控机制是防范信托业风险的基础性机制。它主要由风险预警机制、风险 内部控制体系的建立和有效运行机制、风险补偿机制组成。3、健全信托法制，强化信托业外 部啦管机制。通过一种具有强制性和权威性的外在力量和机制，对信托机构经营行为进行约束 和监管，控制和防范信托业风险。4、转变政府职能，改革政府投融资体制，斩断地方政府和 信托企业之问的依赖关系。5、优化社会信用环境。 关键词：信托信托业风险风险控制 ABSTRACT acorrectionof At trustbusiness{nChinais out organizations present， carrying and Withthemadeandthe and Of