2014年4G与移动宽带行业分析精品报告.docVIP

2014年4G与移动宽带行业分析报告 2014年4月 目 录 一、移动宽带：新的技术、新的体验 3 1、移动宽带：改变的不仅仅是宽带，更是改变生活 3 2、移动宽带主驱动力：移动数据成几何级增长 4 3、新技术为移动宽带发展提供基础保障 5 （1）移动接入方面 5 （2）移动回传方面 6 （3）分组网络方面 6 二、全球4G进入建网高峰期 7 1、全球电信投资放缓，预计2014年全球电信资本开支维持平稳增长 7 2、LTE商业网络数不断增长，成为全球电信资本开支增长新动力 7 3、LTE建网加速，4G用户数进入高速增长期，LTE设备迈入需求高峰 8 4、全球RRH出货量和资本开支激增，利好射频器件厂商 10 三、2014 年国内资本开支投向重点为4G 11 1、国内资本开支已处高位，4G 投资驱动行业结构性复苏 11 2、中国移动12年资本开支完成率为96.6%，13年资本开支超预期 12 3、LTE网络建设显著带动无线基站建设、传输网建设、以及无线射频配套厂商 13 四、4G投资时钟分析：产业链分享早、中、晚受益周期 14 1、4G产业链全景图 14 1、4G产业链分享早、中、晚受益周期 15 2、投资建议：目前阶段重点关注早、中周期受益品种 17 一、移动宽带：新的技术、新的体验 1、移动宽带：改变的不仅仅是宽带，更是改变生活 移动宽带（MBB）改变的不仅仅是传输宽带，更是改变人们的生活，我们可以预见，在一个网络世界里，人人可以随时随地通过任意终端，创建、获取、使用、分享数字化信息。 随着智能手机的大范围普及，移动业务应用已经成为智能终端最重要的功能体现，其中如LBS位臵服务、移动游戏、移动支付、移动视频等成为人们最有效地利用时间碎片的方式。同时移动宽带也将我们的城市变成无线城市群，交通一体化、电信同城化、安全联动化、环保一体化、金融同城化、公共服务统一化等已经城市连接一个无线的大网络。 移动宽带已经成为目前信息化最热点，其爆炸性增长前景将成为推动行业高速增长的新亮点，我们认为影响移动宽带发展的主要因素包括4方面，即业务、终端、资费以及网络，随着ICT产业的不断发展，业务、终端、资费近年来进入佳境，甚至有些方面取得革命性的的突破，如终端苹果手机。 2、移动宽带主驱动力：移动数据成几何级增长 最近几年，随着运营商语音数据化、各类移动终端的广泛使用、移动视频的兴起等趋势，运营商面临越来越大的运营压力。 终端方面，2011 年全年全球智能手机出货量达到了4.88 亿，实现62.7%的增长，数量超过PC 出货量，智能手机前景广阔，其中以苹果手机最为炫目。2012 年第一季度苹果手机销量占全球手机销量的7.9%，苹果公司仅依靠iPhone 手机成为全球第三大手机制造商，位居三星和诺基亚之后。 智能手机市场上的火爆也驱使越来越多的传统非手机厂商加入到手机生产阵容，如杀毒软件厂商360 宣布进军手机市场，为消费者提供360 特供手机。我们认为，随着入网终端数量不断增多，数据流量将呈现指数式增长，运营商运营压力骤增。 据Cisco 预测，到2015 年末，全球IP 流量将会达到泽字节（Zettabyte）的门槛（1ZB=10244GB,十万亿亿字节）。在过去的5 年全球IP 流量已经增长了8 倍，在接下来的5 年时间内将会有4 倍的增长，2012-2015 年年均复合增长率达77.9%。 3、新技术为移动宽带发展提供基础保障 随着移动业务不断丰富，海量内容、移动数据激增以及数以十亿计的接入需求，对电信行业基础设施所能提供的容量和架构提出了很大的挑战，挑战主要体现在：一是更好的用户体验呼唤更高的容量和更优化的架构，二是流量的提高与收入的增长不成正比，三是新的商业模式对价值链产生冲击。技术创新将移动宽带网络带入新的阶段，技术创新已经渗透到了移动宽带网络各个构架中个。从移动宽带网络架构来看，主要包括业务发布平台、骨干网、分组核心网、移动回传网、移动接入网、网络管理等几部分。 （1）移动接入方面 面对站址资源获取和运营成本增长、未来产生的移动网络流量爆发性增长，以及数据业务增量不增收的问题，多家设备厂商提出“高速云”和“连续云”的解决方案，构建最佳的网络拓扑结构。 （2）移动回传方面 传统的回传网成本高、可获取性差、带宽资源有限、维护及故障定位困难，很大程度上限制移动宽带的发展，目前运营商构建的是一种具备全场景支持能力、电信级、易维护、具备弹性能力的移动回传网，多家设备商提出不同的方案，如华为提出IPTime移动回传解决方案包括IP微波RTN系列、城域路由器CX系列和盒式传输设备PTN系列，突破移动带宽瓶颈，实现端到端的IP移动传送。 （3）分组网络方面 移动宽带业务步入快速发展时期，传统的分组网络的粗放式运营模式，将越来越无法满