2014年LNG行业分析精品报告.docVIP

2014年LNG行业分析报告 2014年12月 目 录 一、天然气“十二五”规划有新意 4 1、扩大源头保消费 4 （1）南海天然气开发进入规划，进入实质性开发阶段 4 （2）煤制气进入非常规气规划之列 6 2、增强储运促消费 7 （1）长输主干管网建设促消费 7 （2）LNG接收站建设保消费 8 （3）建设煤层气、煤制气外输管道提供多气源保消费 9 二、LNG将成为天然气产业大发展中的“明星” 10 1、管道密度不足，LNG是促消费的更好形式 10 2、海上进口天然气促LNG 产业发展 11 3、LNG 是离散性工商业天然气消费的上佳选择 12 4、从源头到终端，LNG产业链建设热火朝天 13 （1）LNG接收站规划宏伟，建设已全面铺开 14 （2）天然气液化工厂建设提速 14 （3）LNG 加气站规划庞大， LNG 车辆快速推广撑起产业链一角 15 三、开拓世界最大的LNG潜在市场 16 1、LNG车用潜在市场巨大，“冰山”现已露一角 16 （1）世界第一重卡产销国带来的遐想 16 （2）“绿化”世界第一人口大国的城市、城际载客交通之梦 18 （3）LNG车辆至2015年潜在市场预测——80万辆可期 18 2、船舶LNG动力改装，打开另一扇“应用之门” 19 （1）我国内河船舶燃料LNG改造——18万艘待命 20 （2）国际航运的“换装”需求 21 3、锅炉LNG燃料改造，为工业“打气” 22 （1）燃油改气已成趋势 22 （2）锅炉改气至2015年将拉动90亿元LNG供气装置需求 23 4、LNG液化工厂至2015年仍需132亿元设备投资 24 5、未来3年LNG加气站设备投资约150亿元 25 6、LNG接收站拉动工程建设和高端设备需求 28 7、LNG运输船制造受益 30 四、行业主要公司简况：“双瑞”草根为王，国企外资发力追赶 31 1、投资主线：LNG消费终端是设备投资的重头戏 31 2、“双瑞”低温同源异路，“富瑞”后来居上 33 3、外资、国企紧随其后 35 （1）查特深冷“起大早，赶晚集” 36 （2）天海工业注入北人股份，谋划大发展 37 4、富瑞特装 38 （1）引进吸收、自主研发，写就成长传奇 38 （2）与时间赛跑，甩掉本土跟随者 42 （3）根植本土需求，超越“查特深冷” 43 一、天然气“十二五”规划有新意 天然气十二五规划在页岩气和煤层气规划都分别出台以后，终于在2014 年底之前出台。其中大部分内容与之前市场的预期一致，中国天然气产业将迎来快速发展的阶段。其中，结合近段时间政府发布的天然气利用政策，我们认为LNG 产业的发展将是“十二五”期间产业发展的亮点。 1、扩大源头保消费 政府为天然气产业发展规划的目标是到2015 年我国本土天然气产能达到1760 亿立方米，进口935 亿立方米。2011 年我国天然气生产在1000 亿立方米左右，消费在1290 亿立方米左右，未来五年的生产和消费都存在着快速增长的机遇。按规划，我国2011-2015 年天然气消费量将以15.55%的复合增长率提升，生产量将以14.46% 的复合增长率提升。 （1）南海天然气开发进入规划，进入实质性开发阶段 天然气十二五规划不仅提出了勘探开采本土常规天然气的目标，而且结合前期出台的页岩气和煤层气十二五规划提出了更多的天然气生产方式。其中海上天然气的开采目标和煤制气的发展目标都是值得关注的。规划预期，至2015 年以南海海域为主，实现新增探明储量4600 亿立方米，产量达到200 亿立方米。 由于南海勘探活动还比较少，所以南海的油气储量目前尚没有明确数据，有关专家预测整个南海盆地群石油地质资源量约在230-300 亿吨之间，天然气总地质资源量约为16 万亿立方米。这还没有考虑到“可燃冰”的商业开采前景。 我国2006 年在南海发现荔湾3-1 大气田，由于种种原因，时至今日尚未能进入实质性开采阶段。至2014 年事情有了较大进展，该气田2013 年有望投入生产，首期产能预计在80 亿立方米/年左右。正是由于荔湾、流花气田逐渐进入实质性开发阶段，意味着我国南海开发进入了实质性阶段。海上天然气的巨大储量将为我国天然气生产提供一个巨大的来源。 （2）煤制气进入非常规气规划之列 天然气虽然是天然形成，亦可通过化学合成方法获取。我国富煤而缺少油气资源，因而通过煤化工制取天然气自然也成为了目标。此次“十二五”规划中，我国计划继续推进“十一五”期间国家已核准煤制气项目建设，尽快达产达标。“十二五”期间，开展煤制气项目升级示范。争取2015年我国煤制气产量可以达到150-180亿立方米，这一目标高于我国煤层气的地面开采目标。目前我国各地已进入拟开工项目的煤制气项目产能合计已经超过500亿立方米，此次“十二五”规划只是其