我国银行业混业经营路径选择——论金融控股公司制度基础及监管模式.pdf

内容摘要 现代科技和金融是支撑现代社会经济发展的两大支柱，当代社会 的经济资源是通过现代金融机构而配置。上个世纪70年代以来，围绕 金融全球化和金融监管放松的浪潮席卷全球。全球化、电子化、综合 化已成为国际金融发展的显著特征。特别是：1999年11月4日，美国 参、众两院以压倒多数的票数通过了《现代金融服务法》；另外，英国、 日本、韩国等开始走上混业经营之路。它标志着国际金融业全面走过 分I业经营的时代，开始向混业经营模式趋同。． 国际金融业普遍转向混业经营这一纷繁复杂的历史变迁，实际上 是金融体系打破传统分工的模式，重新配置金融机构功能的结果。它 是经济发展过程中出现的一种制度变迁和制度选择现象。 但是，我国金融业混业经营发展的趋势还存在一些重要因素的限 制：市场体制不完善，市场分割严重；金融监管效率低下，。监管制度 有待创新；金融机构尤其是国有商业银行产权改革不到位，公司治理 结构的有待完善；银行自律与内控制度有待健全，金融体系的系统性 风险并未完全克服等现状要求金融混业经营制度的路径选择必须不 能激化矛盾，只能是缓解现有矛盾。因此，我国银行业的经营制度变 革之路只能是渐进的，而不是激进的。 金融控股公司是介于分业经营和全能银行的一种过渡，是两个 极端的一个调和物。金融控股公司的经营优势：金融控股集团在品牌 战略、经营规划、资金运用、营销网络和信息实现资源共享；整个集 团整合在同一品牌之下，信誉外溢；通过整合集团资源，实现规模经 济、范围经济、协同效应和降低风险；能够使整个金融资源得以集约 化利用。另外，金融控股公司在其市场进入、运营以及与当前金融监 管制度的对接等方面都存在着对现有体制冲击小、风险低的优势。所 以它是我国银行业迈上混业经营之路的理想桥梁。 近几年来，随着我国金融深化的不断深入，我国金融经营体制发 生了重大变革，银行、证券、保险以各种方式开始结合和渗透。分业 经营的壁垒开始逐渐被突破，．各种“准”金融控股公司慢慢得到发展， 风险之于金融，如影随彤，金融控股公司只是‘种经营制度安排， 它不是包治百病的灵丹妙药，不可能消弭金融业一切风险。一个金融 控般公司的高效、稳健运营必须建立在完善的组织结构、发达的市场、 健全的法制、明晰的产权制度和科学的金融监管制度的基础之上。 金融控股公司的有效发展和成功演进必然受到许多内外因素的影 响。依据我国加入世界贸易组织的承诺：我国金融业将在2006年底， 实行全面对外开放。在全球金融一体化的趋势下，为了在国际竞争中 -5-据主导权，维护我同金融安全和国家经济稳定，调整我国金融现行 分业经营体制已箭在弦上。目前，我国金融业的特点是：以中央银行 为领导，四大国有商业银行为主体，其他多种金融机构共同发展的组 织格局，这与国外许多国家金融体制是有着很大区别的，因此，我们 必须对我国银行的现在和未来都要有一个清醒的认识，我们不能简单 照搬西方国家某一特定泌lk模式，我们!西须未雨绸缪，积极探索具有 中国特色的混业经营新模式。因此，在微观、中观和宏观三个层而详 细研究金融控股公司的制度基础和在金融控股公司内、外两个方面深 入探讨风险防范和监管就显得尤为重要。 未来我国银行业将何去何从，如何突破分业经营障碍，如何以最小 的社会成本实现我国商业银行组织结构和经营模式的制度变迁是摆 在我国金融业理论界和实务界人士面前的一个重大挑战。 文章的研究分作三个部分，共分六章。 第一部分包括第一章。第章以制度变迁理论阐述了国际金融业 向混业经营模式趋同的历史背景和以产业组织理论分析r混业经营 的经济意义。并指出了混业经营是未来对我国银行业分业经营、分业 监管模式的一种扬弃。进而比较分析了混业经营皆遍存在的三种模 式，由此得出的结论是：我国银行业向混业经营模式趋同是大势所趋； 金融控股公司是我国银行业迈上混业经营的现实选择。 第二部分包含第二、第三两章，是联系整篇文章的纽带。第二章 主要介绍在目前我国发展金融控股公司存在的问题，并重点剖析了其 中潜在的风险以及风险的传导机制。并及时指出了其巾有许多不是金 融控股公司特有的风险，因此既有前面所说的金融控股公司经营模式 是我国银行业未来发展的理想选择；又后面第三章的未来我国金融控 股公司的路径选择只能是渐进的、分层次的推进；并由此引入文章第 三部分。所以文章的第三部分依据金融控股公司存在的风险而展开。 第三部分包含三章内容。其共同的宗旨就是为我国