第六章 金融市场交易机制比较.ppt

第六章 金融市场交易机制比较 交易技术 一．交易技术概述 证券交易系统（设计角度）包括： 交易规则——制度化的市场交易结构。 技术系统——保证交易规则得以实施的必要措施。 技术系统的基本功能：在交易者之间沟通市场信息，把投资者的订单传送到市场，撮合匹配订单，并把交易信息反馈给交易者和结算系统。 交易技术 传统的交易方式 传统的交易方式：指通过交易所大厅或是柜台进行交易，即人工交易。 在传统的交易方式下，整个交易过程中的报价、委托、交割、结算等一系列手续和大量繁琐的工作都是通过人工方式完成的。 交易技术 随着计算机逐渐被用于金融资产交易，以现代高新技术为基础的电子交易系统迅速形成。 特点：竞价方式有传统的手工竞价过渡到电脑自动撮合。 自动化电脑交易系统 的组成部分： （１）自动撮合系统； （２）通讯网络系统； （３）交易终端。 交易技术 网上交易 网上交易的形式： （1）金融服务商网上交易服务 （2）交易所网上交易服务 （3）独立网上交易系统 （4）网上虚拟交易所 交易技术 网上交易系统平台的主要模式： （１）公共平台模式或接入模式 （２）券商与ＩＴ公司战略联盟模式 （３）券商自有平台模式 网上交易数据流程模式： （１）分散模式 （２）集中模式 网上交易的客户实现模式： （1）各户终端软件/服务器模式 （2）浏览器/服务器模式 交易技术 盘后交易