消费增长与高预防性储蓄――基于分权理论视角的研究.pdfVIP

消费增长与高预防性储蓄 ――基于分权理论视角的研究 内容提要：以往对中国预防性储蓄问题的研究多为实证研究且未有较为一致的结论。本 文将分权理论结合进预防性储蓄模型，建立了具有中国转型经济特色的理论模型，通过分析 分权因素的关键作用，解释了转型经济中消费增长与预防性储蓄不断增加现象形成的根本原 因，并通过考虑地区分权度差异，统一了以往的实证研究结论。研究证明了，预防性储蓄的 形成在很大程度上决定于收入增长率、收入增长的不确定性和消费增长，中国总体而言属于 高预防性储蓄国家。由于分权的激励作用会影响收入增长率、收入增长的不确定性与消费增 长，故此分权程度会对预防性储蓄的增长起着关键性的作用。文章还对分权程度与预防性储 蓄动机的关系进行了分析。 关键词：分权激励，消费增长，预防性储蓄，跨期消费资产定价模型 一、引 言 预防性储蓄（precautionary saving ）通常来说，指的是为了在将来支付各种不可预测的 开支所形成的储蓄存款。1 由于我国长期以来居民储蓄增长十分迅速，预防性储蓄理论得到 了理论和实务界的广泛关注。直觉上，由于东方传统文化的影响，我国居民的预防性储蓄动 机