人民币有效汇率与中国出口实证分析.pdf

摘 要 摘 要 本文在汇率问题日益严重化、人民币升值压力加大、国际贸易摩擦问题日益 突出、贸易汇率问题政治化的大背景下，基于月度数据，运用 Johansen 协整检 验和向量误差修正模型（VEC 模型）定量研究了人民币有效汇率及其波动率对 出口的影响。其中，人民币有效汇率的波动率用结合了 GARCH 模型与 GED 分 布的模型进行刻画，这是本文的一个独特之处。考虑到不同部门受到汇率的影响 方向及影响程度可能不一样，本文还研究和比较了汇率对不同部门出口的影响。 其中，部门分类参考国际贸易标准分类法(SITC) 。分析结果显示：食品饮料类、 工业成品类出口额受价格的影响较大，说明中国食品饮料和工业成品的出口主要 是靠价格优势取胜，议价能力较低。工业原料类的价格系数较小，说明工业原料 受汇率和价格变动的影响较小。汇率波动的实证结果不能否认适当的汇率波动有 利于中国出口。从长期来看，不能否认汇率波动可以促进中国产业结构升级、贸 易方式调整。 文章的结构如下： 第一章是绪论，介绍了论文的研究背景、选题的意义和目的、已有文献的综 述、难点和创新点以及文章框架结构。 在第二章，首先介绍了汇率的一些知识，然后归纳总结了主要的衡量汇率波 动率的方法，最后是汇率影响效应分析。 第三章主要是回顾文中要用到的一些模型和知识，如非平稳时间序列和平稳 性检验、协整检验和误差修正模型。 第四章是实证结果与分析。运用月度的数据，我们对各项出口进行建模，发 现汇率及其波动率对出口的长期和短期影响。 第五章是总结。 关键词: 汇率 出口 SITC GARCH GED 协整 误差修正模型 I Abstract Abstract Under the environment of serious exchange rate situations, big pressure of RMB appreciation, many international trade frictions and politicized currency issues, Johansen multivariate cointegration method and vector correction model (VEC) are applied to measure the impact of RMB effective exchange rate based on monthly data. And the RMB effective exchange rate variability is estimated by the conditional variance of a combined GARCH-GED model, which is distinct in this paper. Considering exchange rate volatility may have different influence on different sectors, the exports which are classified as total exports and several sector exports by Standard International Trade Classification (SITC) are been investigated and compared. The results show price elasticity of foodstuffs beverages and manufactured good