第二章财务报表分析92307.ppt

财务报表分析 财务报表分析概述 基本财务比率分析 杜邦财务分析体系 上市公司财务报告分析 第一节 财务报表分析概述 财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动。了解过去、评价现在、预测未来，帮助利益关系集团改善决策。 财务报表分析只能发现问题而不能提供解决问题的现成答案，只能做出评价而不能改善企业的状况。 二、财务报表分析的目的 满足投资人了解公司经营和盈利状况的需要； 满足债权人了解公司偿债能力的需要； 满足公司内部管理的需要(全面分析评价企业财务状况和经营成果)。 此外，供应商、政府、雇员和工会、中介机构（确定审计重点）也有各自的分析目的。 财务报表分析的目的 财务报表分析的一般目的可概括为： 三、财务分析的依据 1.资产负债表： 反映企业某一时点财务状况的会计报表。 2.利润表 反映企业在一定期间生产经营成果的财务报表。 3.现金流量表 反映企业一定期间内现金及现金等价物流入流出信息的财务报表。 续前页 四、财务报表分析的方法 （一）比较分析法 1. 按比较对象分： 与本企业历史比（趋势分析），与同类企业比（横向比较），与计划预算比（差异分析） 2. 按比较内容分： 比较会计要素的总量，比较结构百分比，比较财务比率 （二）因素分析 因素分析是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度。 因素分析方法具体分为： 差额分析法，指标分解法，连环替代法，定基替代法。 五、财务报表分析的局限性 1．财务报表本身的局限性 历史成本；假设币值不变；稳健原则；按年度分期报告，只报告了短期信息，不能提供反映长期潜力的信息。 2．报表的真实性问题 注意财务报告是否规范，是否有遗漏，注意分析数据的反常现象，注意审计报告意见及CPA信誉 3．企业会计政策的不同选择会影响可比性 4．比较基础问题 横向比较时同业标准可能不具代表性；趋势分析时环境变化使得历史数据不具可比性；比较时应避免简单化和绝对化。 第二节 基本财务比率分析 。 三、负债比率 负债比率 四、盈利能力比率 第三节 综合财务分析 杜邦财务分析体系 沃尔评分法 综合评价法 二、沃尔评分法 财务状况综合评价的先驱者之一是亚历山大·沃尔。他在20世纪初出版的《信用晴雨表研究》和《财务报表比率分析》中提出了信用能力指数的概念，把若干个财务比率用线性关系结合起来，以评价企业的信用水平。 他选择了7种财务比率，分别给定了其在总评价中占的比重，总和为100分。然后确定标准比率，并与实际比率相比较，评出每项指标的得分，最后求出总评分。 三、综合评价法 二、上市公司的特殊财务比率 1.每股收益（EPS） 每股收益，也称每股利润或每股盈余。是衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标，它反映普通股的获利水平。可以进行公司间的比较，以评价该公司的相对盈利能力；可以进行不同时期的比较，了解该公司盈利能力的变化趋势；可以进行经营实绩和盈利预测的比较，掌握该公司的管理能力。 End of Chapter 2 （四）杜邦财务分析体系的应用 （1）对比分析同一主体同一指标的历史趋势变化，寻找变化趋势的原因所在。 假设ABC公司第二年净资产收益率下降了，有关数据如下： 净资产收益率 = 总资产净利率×权益乘数 第一年 14.93% = 7.39% × 2.02 第二年 12.12% = 6% × 2.02 总资产净利率 = 销售净利率×总资产周转率 第一年 7.39% = 4.53% × 1.6304 第二年 6% = 3% × 2 杜邦财务分析体系的作用是通过指标分解，解释指标变动的原因和变动趁势，进而与历史水平或同行业先进水平相比较，找出问题或经验，为采取措施指明方向。 (2)通过与本行业平均指标或同类企业对比，杜邦财务分析体系有助于解释变动的趋势。 假设D公司是一个同类企业，有关比较数据如下： 总资产净利率 = 销售净利率×总资产周转率 ABC公司： 第一年 7.39% = 4.53% × 1.6304 第二年 6% = 3% × 2 D公司： 第一年 7.39% = 4.53% × 1.6304