中国BDO生产和市场现状以及未来发展趋势连载系列_五_.pdfVIP

■连载系列 中国BDO生产和市场现状 以及未来发展趋势 连载系列 （五） 普华咨询分析师 佘文武 最近几年BDO的价格总是起伏不定，业界也有一 图1：近几年我国BDO价格走势分析 句话叫做“BDO始终会有行情”，实际上这句话的背后 所隐藏的道理包括以下几个方面：（1）BDO的供需始终 不是非常的稳定，因此会经常出现缺货或者多货的现 象；（2）BDO的下游的发展不是很稳定，各个下游的发 展速度参差不齐，时好时坏；（3）各个下游存在一定的 淡旺季之分，因此在一年之中，总有需求的不稳定性存 在；（4）原油价格的波动造成了原料的价格的波动，这 对于BDO的价格也有一定的影响。 图1为近几年的BDO的价格的走势情况，经过对 近几年的BDO价格走势进行数学分析，如图2所示，我 们可以发现，从相对均方差来看，2004年的价格的相 对均方差较大，说明2004年的价格稳定性在近几年中 图2：近几年我国BDO价格通过数学 比较差，其原因主要体现在以下几个方面：（1）2004 表征分析 年是我国的氨纶行业发展比较迅速的一年，导致了国 内的PTMEG需求量上升，因此加大了对于BDO的需求， 因此，2004年BDO价格在多数时间一直处于上涨之中； （2）2004年全球原油价格一直处于剧烈增长中，BDO原 料丙烯、丁二烯和丁烷等的价格也随原油的价格的上 涨而快速上涨，因此这也促使了BDO的价格的上涨。 那么今后，我们可以预见，BDO产能的扩大以及PBT 行业的快速发展将会使得今后几年的BDO的价格的稳 定受到不同程度的影响，因此，BDO的贸易机会在今后 几年依然存在。 对于价格而言，从经济学角度来看主要由成本和 76 环球聚氨酯网 连载系列 ·中国BDO生产和市场现状以及未来发展趋势—连载系列 （五） 供需所决定，但是对于BDO 图4：2000-2005年中国BDO价格与东北亚丁二 这个产品而言，供需对于 烯、丙烯和阿拉伯丁烷价格相关度分析 价格的影响将会更加的直接有 效，当然，我们也不能因此而 否定成本对于价格的影响力，实 际上，原料的成本对于产品定价的影响 是显著的，这里我对2000-2005年BDO 价格与其原料丙烯、丁二烯和丁烷的价 格做了相关度的分析，从相关度的分析结果中我 们可以看到，原料价格与BDO价格的相关度还是尤为 突出的，通过对这几种原料与BDO价格的相关度的大 小的比较我们可以看出，东北亚丁二烯的价格与BDO 价格的相关度最大，这里需要纠正一点以前我在 《BDO市场价格影响因素实证分析》一文中所得到的 错误的结论，在该篇文章中我的结论是BDO市场价格 图5：2004-2005商品量市场各个供应商市场份额 与东北亚丙烯的价格的相关度最大，实际上，从商品 量市场供应商的市场份额来看，无论是2004年还是 2005年，以丁二烯为原料的生产商的BDO商品量市场 份额的总和都是最大的，而以丙烯为原料的生产商的 商品量市场份额要小于丁二烯为原料的生产商的市场 份额。这一事实也是为什么丁二烯与BDO的相关度最 大的原因。 图3为2000-2005年中国大陆BDO市场价格与东 北亚丙烯、丁二烯和阿拉伯丁烷价格的走势对比图，图 4为这几种原料价格与BDO价格的相关度分析的结果， 从图中我们可以很清楚地看到前文所阐述的观点。而 图5是各个供应商的商品量市场份额图，从图中我们可 以看出，基于丁二烯为原料的生产商南亚和三菱的市 目前，全球的BDO生产工艺包括主要包括Reppe 场份额的总和所占的比例是最大的，这个事实有效的 法、丁二烯法、