开发性金融支持信用担保制度建设：市场与政府失灵矫正视角.pdfVIP

2009年第2期 哈尔滨商业大学学报 (社会科学版) No．2，2009 总第 105期 JOURNALOFHARBINUNIVERSITYOFCOMMERCE SerialNo．105 [金融理论与实务] 开发性金融支持信用担保制度建设 ： 市场与政府失灵矫正视角 谢八妹 (福建师范大学 经济学院，福州 350007) [摘 要】信用担保制度建设是对中小企业融资市场失灵的弥补，但同时又面临政府失灵问题。开发性金 ~-g．-有政策性和市场性特征。发挥开发性金融功能有助于矫正信用担保制度建设 中的二重失灵问题，从而推 动信用担保制度可持续的、健康的发展，进而促进中小企业及经济社会和谐发展。 [关键词]开发性金融；信用担保；市场失灵；政府失灵 [中图分类号]F832．4 [文献标识码]A [文章编号]1671—7112(2oo9)o2—0047—05 DevelopmentFinanceSupporttheCreditGuaranteeSystem Construction： A PerspectiveofM arketandGovernmentFailure XIE Ba—mei (CollegeofEconomy，FujianNormalUniversity，Fuzhou350007，China) Abstract：Thecreditguaranteesystem constructioncanhelptomakeupthemarketfailureofSME financing．Butitalsofacesthegovernmentfail* are．Developmentfinancehasthefeature ofthepolicyandmarketability．Usingdevelopmentfinancecalleffectivelyremedythetwofailures．Itnot onlymkaesthecreditugaranteesystem develophealthilynadsustainbalybutalsomaketheSME andtheceonomicsocietydevelopharmoniously． Keywords：developmentfinnace，creditug aranteesystem ，marketfailure，governmentfailure． 这样，利率失去了对信贷资源的自动调节作用，出 一 、 信用担保制度发展困局 现了市场失灵现象。一般而言，中小企业抗风险 (一)中小企业融资市场失灵催生政府建设 能力较低、市场生命周期较短。许多小企业不仅 中小企业信用担保制度 缺乏规范的财务制度 ，不能向投资者提供有效的 1．中小企业融资市场失灵现象。市场失灵是 财务报告，而且信用评级的缺失以及有效抵押物 由于市场机制 自身存在缺陷，使得纯粹的市场机 的缺乏，更使其无法向外部传递信用信息。因此， 制无法实现对资源的有效配置。古典经济学认 与大企业 比较，中小企业对银行而言，其信息不对 为，在资本市场上，资金的供求通过利率这一价格 称更为严重，潜在逆向选择和道德风险也更大，故 杠杆的调节能够 自动实现均衡 ，从而使得资源的 而常常成为信贷配给的主要对象。银行对中小企 配置达到帕累托最优状态。这是以信息完全为前 业实行信贷配给，实际上是市场机制对信贷资源 提的。然而在实际的经济社会中，信息不完全、不 配置的失灵。 对