金融发展与经济增长_国内外研究综述59608.pdfVIP

NORTHERN ECONOMY NORTHERN ECONOMY 财 政 金 融 金融发展与经济增长：国内外研究综述 孙士金 潘 义 （安徽工业大学经济学院 安徽马鞍山 243002） 摘 要：本文较为详细地介绍了国外金融发展理论的研究历程，以及国内学者关于金融发展与经济增长关系的研究现状。金融发展理 论分为：货币经济发展理论，传统金融发展理论，新金融发展理论三个阶段。最后，对国内外的研究进行了评论。 关键词：金融发展 经济增长 综述 2007 年美国次级债引起的金融危机正在全球肆 市场制度的变革和金融结构的优化。金融结构和金融 虐，全球经济因此而陷入衰退。那么人们不禁要问： 市场在实际金融发展过程中是相互渗透的，金融结构 金融体系对经济增长有怎样的影响？什么样的金融 的优化离不开金融市场的健全，金融结构的扭曲总是 体系对经济增长有利？怎样建立一个对经济长期稳 伴随着金融市场的不完善。 二 国外研究历程 定增长有利的金融体系？本文将对国内外关于金融 、 一 货币经济发展理论 发展与经济增长关系的研究历程和现状作一系统介 （ ） 绍和比较。 有关货币金融与经济发展之间关系的论述可追溯到 一 金融发展的内涵 、 英国重商学派理论。在重商主义者看来，货币就是财富， 格利和肖(Gurley and Shaw)在《金融理论中的货 因而与经济联系在一起。在重商主义解体时期，苏格兰经 币》一书中，明确表达了金融发展的概念，认为金融发 济学者约翰·罗(John Law)系统地论述了货币金融在一国 展主要指各类金融资产和各种金融机构的增多。戈德 经济发展中的积极作用。约翰·罗认为，经济的发展有赖 史密斯Goldsmith) 的金融结构论把金融发展视为金融 于贸易的发展，贸易的发展又有赖于货币放入增加，金属 结构的变化。麦金农和肖(Mckinnon and Shaw)的金融深 货币的增加将受到金属供应量的束缚，无法适应贸易扩 化论将金融发展看作是金融市场的形成与完善过程。 大的需要。因此，罗主张由国家创办银行，发行纸币，以推 金融结构的优化包括了两层含义：一是金融工具种类 进生产贸易的发展。 与规模的扩张。金融工具即金融商品的种类与规模的 重商学派之后，古典经济学派认为货币本身对经济 扩张反映了金融机构的创新能力，以及金融对社会经 发展没有实质性影响，但与货币联系的各种信用活动，特 济的更深层次的参与和影响。二是金融机构类别与构 别是银行体系的建立和完善对经济发展起着重要的促进 成的优化。金融机构类别的扩展与构成上的此消彼 作用。亚当·斯密在《国民财富的性质和原因的研究》一书 长，反映了金融领域影响社会经济的力量生长和金融 中，充分肯定了银行券与信用活动对经济发展的促进作 服务日趋完善的程度。金融市场效率的提高也包括两 用，指出：慎重的银行活动可以增进一国产业，但增进产 层含义：一是金融资源使用效率的提高，二是金融资 业的方法，不在于增加一国资本，而在于使本无所用的资 源配置效率的提高。这两种效率的提高又依赖于金融 本大部分有用，本不生利的资本大部分生利。古典经济学 66 北方经济·2009 年第2 期 财 政 金 融 NORTHERN ECONOMY 集大成者约翰·穆勒完全继承了斯密的信用媒介论，认为 机。严峻的现实使人们不得不对传统理论进行反思。 信用没有创造资本，但促进资本流转到更能在生产上有 以金(King)和莱文(R.Levine)等人为代表的一些经济学 效利用资本的人手中。因此，虽然现有资本数量实