美国次贷金融危机对中国经济的影响.pdfVIP

2009年第 l2期 经济研究导刊 No．12，2009 SerialNo．5O 总第50期 EC0N0MICRESEARCH GUIDE 美国次贷金融危机对中国经济的影响 谷合强 ，张俊红 (1．安阳师范学院 工商管理系，河南 安阳 455002；2．洛阳师范学院 马列部，河南 洛阳 471022) 摘 要：美国次贷危机以次级贷款危机为起点，迅速蔓延到美国的金融、股市、房地产市场乃至整个美国经济， 并且随着全球经济链条进一步扩展到世界各地，进而演变成为全球性经济危机。基于美国处于世界经济的核心地位 和中国经济、产业、金融、外汇的特殊性，中国政府必须进一步结合 自身经济特点，采取积极 、合理的政策应对美国次 贷金融危机对中国经济带来的消极影响。 关键词 ：次贷危机 ；救市政策 ；扩大 内需 中图分类号：F830．99 文献标志码：A 文章编号：1673—291X(2009)12—0065—02 纪金融公司宣布破产，标志着美国次级贷款危机大爆发 ，截 一 、 美国次贷金融危机概况 至2008年 lO月份 ，全美国已经有无数家次级抵押贷款公司 美国次贷金融危机是指2007年初发生在美国以次级贷 宣布停业破产。随后一批投资银行因为涉及次级抵押贷款而 款危机为起点 ，迅速蔓延到美国金融 、房地产市场乃至整个 倒闭，大量的次级债券信用等级下调，大量的企业和基金被 美国经济，并且进一步随着全球经济链条扩展到世界各地的 迫暂停发债。接下来欧洲金融市场也出现严重的震荡 ，2008 全球性经济危机。而美国次贷危机，指近一年来发生在美国 年9月7目，美国联邦住房金融管理局将出面接管房利美和 由房地产泡沫破产引起的次级贷款机构破产，大量投资银 房地美 ；不久，美国第三大投资银行雷曼兄弟银行申请美国 行、基金等金融机构亏损甚至被迫关闭。经济增长衰退 、股市 史上最大破产保护，债务逾6l3O亿美元，美国的金融危机像 剧烈震荡的金融风暴。在美国，抵押贷款市场根据借款人的 海啸一样冲击着世界金融市场和各国经济，造成全球经济下 信用高低分为最优贷款市场 (PrimeMarket)，次级贷款市场 滑和各国经济危机。 (SubprimeMarket)，和超A贷款市场(AUF—A)。优质贷款市场 二、美国金融危机对 中国经济的冲击 面向信用等级高(信用分数在660分以上)。次级贷款市场指 信用分数低于620分，收入证明缺失，负债严重，债务 占其收 世界经济一体化进程的加速使 中国的经济发展受世界 入的比率 (DTI)高于 55％和按揭 比率 (I )在 85％以上 ， 经济环境的影响越来越大 ，这种影响不断通过贸易、金融和 “ALT—A”贷款市场介于两者之间。 国际资本流动等渠道传递到中国。早在危机爆发初期 ，华尔 在房价持续走高的情况下．次级抵押贷款融资方式为贷 街分析人士就预测 ，次贷危机损失可能在 550亿 ～l100亿 款人提供了源源不断的资金流，而抵押贷款公司则将贷款出 美元之间。2008年 1月，索罗斯宣称 “全球正面l临二战以来最 售给商业银行或者投资银行，银行再将贷款重新打包成为贷 严重的金融危机”，美国次贷金融危机对中国的冲击会随时 款抵押债券后出售给个人或者机构投资者来转移风险。这种 间而不断加深 ： 资产证券方式使很多人分享了房产增值的收益。但是，针对