商业银行信贷资产证券化选择问题研究.pdf

摘 要 银行业现代化和全球化对银行风险资本的要求越来越高，商业银行除了要具备 科学的管理理念、方法、手段和产品外，更需要具备的是资本约束下的发展观，具 体体现为对银行风险资本的管理。 要改变目前银行业的风险资产与资本双扩张为特征的粗放式外延型的业务发展 模式，需要运用多种手段走出一条集约化内涵式的资产与资本相适应的业务发展之 路。其中信贷资产证券化不失为当前商业银行突破资本“瓶颈” 的有效手段。对商业 银行而言，信贷资产证券化可以作为流动性管理工具、资本管理工具、融资工具以 及赢利工具。 信贷资产证券化的初始环节是证券化资产的选择，它不仅直接影响整个运作流 程的复杂程度，而且对证券化的作用效果起着决定性的作用。本文以此为切入点， 并通过建行的实际案例的讨论，分析商业银行在发展信贷资产证券化中存在的障碍， 研究银行如何在不同的约束条件下，通过信贷资产证券化的选择（特别是选择适合 的证券化资产），来充分发挥资产证券化在提高流动性、增加资本充足率、以及低成 本融资等方面的作用，同时根据分析提出了相应的政策建议及对策。 经过比较分析，本文发现个人住宅抵押贷款是我国商业银行信贷资产证券化的 首选，而中国建设银行 MBS 试点项目的成功运作充分说明了个人住宅抵押贷款具 有优质性，完全符合证券化资产选择的要求。同时，个人住宅抵押贷款在组合时还 应该符合资产或债权同质性，相对独立性，初始债务人充分分散，总体规模大、单 笔规模小等要求。 关键词：商业银行，资产证券化，信贷资产，资产选择，个人抵押贷款 I ABSTRACT The trend of Banking modernization and globalization increase the demands of banks’ venture capital, so, for the commercial banks, the more importance is to have the right concept of development under capital bounded, in addition to the scientific management principles methods, tools and products, Which reflection on the banks ability of venture capital management. Credit asset Securitization is a effective means to breakthrough the commercial banks′capital bottleneck. It’s a intensive business development model ,in which the assets and capital are compatible, to change the extensive business development that expands risk assets and capital. Credit asset securitization can reduce financing cost, improve bank’s liquidity, raise capital adequacy rate, disperse risk and open up a new way for profit. The first step of securitization of credit assets is the choice of credit assets. It is not only a direct impact on the whole operation process complexity, but also play a decisive role to the Securities effects. This paper takes it a