金融发展理论中“金融发展”涵义的演进.pdfVIP

维普资讯 金融与保险 山东财政学院学报 (双月刊 200r7年第4期(总第9o期 金融发展理论中 “金融发展涵义的演进 郭翠荣 吕超群 (山东财政学院，山东济南 250014) [摘 要]戈德史密斯(1969)和爱德华 ·肖(1973)分别对发达国家和落后国家的金融发展状况进行了实证研究，得 出了落后国家经济之所以落后 ，主要是因为其金融发展与发达国家之间存在着明显的差异的结论，由此提 出了金融 深化的观点，标志着金融发展理论的形成。在金融发展理论的指导下，许多落后国家纷纷改革其金融体制，推行金融 自由化，以促进其金融发展 。然而 2o世纪9o年代以后 ，全球金融危机的频繁爆发 ，引起 了人们对金融发展理论的反 思。金融发展理论的再度兴起，使金融发展的涵义不断得到丰富与发展 ，金融发展涵义从结构观、制度观向功能观和 环境观逐步演进。 [关键词]金融发展 ；结构观；制度观；功能观；环境观 [中图分类号]F830 [文献标识码]A [文章编号]1008—2670(2007)04—0023—05 金融发展的涵义是逐步演进 ，逐步丰富的。戈 的过程。因此，金融发展的涵义从金融结构的变化、 德史密斯 (1969)首先对金融发展的含义进行了阐 金融深化向金融功能的提升和金融生态环境的优化 述，他认为金融发展就是金融结构的变化，并对金融 逐步演进，不断地丰富与发展。 结构进行了深入的研究，然而他所研究的金融结构 一 、 金融发展的 “结构观” 仅仅是从数量或者规模的变化的角度展开的，而当 时大多数国家的金融是受政府严格管制的，数量或 戈德史密斯(1969)是在金融发展初期最早提出 者规模 的变化受到严格 限制；而后麦金农和 肖 金融发展这一概念的，他认为金融发展就是金融结 (1973)从制度层面拓展了金融发展的含义，指出金 构的变化，而后麦金农和 肖(1973)认为金融发展主 融发展的过程就是放松管制、金融深化的过程，麦金 要是金融机构、金融工具和金融资产规模的膨胀。 农和 肖的金融抑制与金融深化理论的提出，标志着 1969年美国耶鲁大学雷蒙德 ·w ·戈德史密斯在 金融发展理论的正式形成；然而20世纪 90年代 以 其出版的 《金融结构与金融发展》一书中提出，金融 后，全球金融危机的频繁爆发，引起了人们对金融发 发展就是指金融结构的变化，因此研究金融发展必 展理论的反思，金融发展理论研究再次兴起 ，建立一 须以有关金融结构在短期或长期内变化的信息为基 个什么样的金融体系以及 “银行主导型”和 “市场主 础。他还指出是各种金融工具和金融机构的形式、 导型”哪个能更好地促进经济增长成为争论 的焦点， 性质和相对规模共同构成一国金融机构的特征。 出现了金融的 “功能观”(博迪和莫顿，1995)，即把研 戈德史密斯将金融结构划分为三个层次：第一 究视角定位在金融功能上 ，认为金融发展就是金融 层次就是他所说的 金“融上层结构”与其 “经济基础” 功能的不断完善和增强；在此基础上我国学者围绕 (即国民财富)的关系，提出了金融相关比率的概念， 着与完善 、拓展金融功能密切相连 的金融发展环境 用金融资产总量 占GDP的比重来表示，以说明金融 因素展开 了研究，提出了金融 “生态环境观”(周小 在整个经济体系中的重要性。从严格意义上来说， 川，2(X)4)，即金融发展就是金融生态环境不断优化 这不是金融本身的结构问题。 [收稿El期]2007—04—16 [作者简介]郭罘荣，女，山东招远人，山东财政学院金融学院教授， 研究方向：国际金融、金融发展；吕超群，女，山东青岛人， 山东财政学院 硕士研究生 。