亏损公司与盈余管理行为.docVIP

亏损公司的盈余管理行为 薛爽 (上海财经大学会计学院， 上海市国定路777号上海财经大学会计学院 200433， 电话：021Email: xuesh@em.tsinghua.edu.cn ) 摘要：本文对1995－2000年亏损的A股样本进行了实证检验，结果发现（1）盈余管理在不同行业的亏损公司中普遍存在，且在统计上显著。（2）亏损公司在不同的时间选择不同的盈余管理行为。在亏损前1年，为了推迟亏损的时间以及由此所带来的后果，上市公司会通过提高经营性应计项目或各种形式的影响线下项目的交易安排来做高利润。（3）在亏损年度，由于亏损在所难免，公司通过调低经营性应计项目或线下项目进行大洗澡，为以后年度扭亏预留空间。尽管所有亏损公司都存在显著的调低利润的管理行为，但首次亏损的公司在亏损年度盈余管理的程度要低于连续亏损的公司。（4）扭亏公司中，有50%是通过主营业务达到扭亏目的的。另外50%是通过进行影响线下项目的交易安排来扭亏的。其中，主要是通过资产重组、债务重组等途径。还有6%的公司是靠政府补贴摘掉亏损帽子的。 关键词：亏损公司, 盈余管理 , 应计项目, 线下项目 Abstract: This paper examines the earnings management (EM) of loss A-share firms during 1995-2000 in Chinese capital market. We find that : (i) EM exists significantly in all industries’ loss firms. (ii) Before the loss year, firms increase the discretionary accrual or below-the-line items to defer the occurrence of loss. (iii) In the loss year, the firms will adopt the opposite EM behaviors to take a big bath. The degree of EM in firms which occur loss firstly is less than that in firms which loss consecutively. (iv) In all firms which shift from negative earnings to positive earnings, 50% of them is by the improvement of their daily business, and the other 50% is by all kinds of restructuring or subsidies from governments . Key words: loss firms , earning management, discretionary accruals, below-the-line items 在中国特定的制度背景下，亏损公司的盈余管理是一个比较普遍的现象。本文首先介绍中国亏损公司面对的法律和制度方面的约束，然后在回顾相关文献的基础上，研究亏损公司的盈余管理行为。 专门针对中国亏损公司盈余管理的研究目前只有陆建桥（1999），但他的样本只包括22家公司，代表性不强。其他一些研究对亏损公司的盈余管理行为仅部分涉及。与现有文献相比，本文的贡献在于以下几个方面：一是样本量较大，使得研究的结论更具代表性；二是对样本进行了细分，比如按不同行业、按是否连续亏损等进行分组以检验不同子样本进行盈余管理的手段和程度之间的差异；三是考虑到中国特定的制度背景，一方面利用传统的方法检验非预期应计项目，另一方面考察了线下项目在盈余管理中扮演的角色；四是着重检验了扭亏的手段，发现不同的盈余管理方法在扭亏中所起的作用。 本文对1995－2000年亏损的样本进行了实证检验，结果发现（1）盈余管理在不同行业的亏损公司中普遍存在，且在统计上显著。（2）亏损公司在不同的时间选择不同的盈余管理行为。在亏损前1年，为了推迟亏损的时间以及由此产生的后果，上市公司会通过提高经营性应计项目或各种形式的重组来做高利润。（3）在亏损年度，亏损在所难免，公司通过调低经营性应计项目或线下项目进行大洗澡，为以后年度扭亏预留空间。尽管所有亏损公司都存在显著的调低利润的管理行为，但首次亏损的公司在亏损年度盈余管理的程度要低于连续亏损的公司。（4）扭亏公司中，有50%是通过主营业务达到扭亏目的的。另外50%是通过进行影响线下项目的交易安排来扭亏的。其中，主要是通过资产重组、债务重组等