组合投资的收益和风险问题-湖南工学院.docVIP

A题：组合投资的收益和风险问题 某公司现有数额为20亿的一笔资金可作为未来5年内的投资资金，市场上有8个投资项目（如股票、债券、房地产、…）可供公司作投资选择。其中项目1、项目2每年初投资，当年年末回收本利（本金和利润）；项目3、项目4每年初投资，要到第二年末才可回收本利；项目5、项目6每年初投资，要到第三年末才可回收本利；项目7只能在第二年年初投资，到第五年末回收本利；项目8只能在第三年年初投资，到第五年末回收本利。 一、公司财务分析人员给出一组实验数据，见表1。 试根据实验数据确定5年内如何安排投资？使得第五年末所得利润最大？ 二、公司财务分析人员收集了8个项目近20年的投资额与到期利润数据，发现：在具体对这些项目投资时，实际还会出现项目之间相互影响等情况。 8个项目独立投资的往年数据见表2。同时对项目3和项目4投资的往年数据；同时对项目5和项目6投资的往年数据；同时对项目5、项目6和项目8投资的往年数据见表3。(注：同时投资项目是指某年年初投资时同时投资的项目) 试根据往年数据，预测今后五年各项目独立投资及项目之间相互影响下的投资的到期利润率、风险损失率。 三、未来5年的投资计划中，还包含一些其他情况。 对投资项目1，公司管理层争取到一笔资金捐赠，若在项目1中投资超过20000万，则同时可获得该笔投资金额的1%的捐赠，用于当年对各项目的投资。 项目5的投资额固定，为500万，可重复投资。 各投资项目的投资上限见表4。 在此情况下，根据问题二预测结果，确定5年内如何安排20亿的投资？使得第五年末所得利润最大？ 四、考虑到投资越分散，总的风险越小，公司确定，当用这笔资金投资若干种项目时，总体风险可用所投资的项目中最大的一个风险来度量。 如果考虑投资风险，问题三的投资问题又应该如何决策？ 五、为了降低投资风险，公司可拿一部分资金存银行，为了获得更高的收益，公司可在银行贷款进行投资，在此情况下，公司应该如何对5年的投资进行决策? ?附： 表1.? 投资项目预计到期利润率及投资上限 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 预计到期利润率（%） 0.1 0.11 0.25 0.27 0.45 0.5 0.8 0.55 上限（万元） 60000 30000 40000 30000 30000 20000 40000 30000 注：到期利润率是指对某项目的一次投资中，到期回收利润与本金的比值。 ?表2. 各投资项目独立投资时历年的投资额及到期利润（万元） 项目 1 2 3 4 5 6 7 8 1986 投资额 3003 5741 4307 5755 4352 3015 6977 4993 到期利润 479 126 1338 910 -7955 5586 22591 8987 1987 投资额 7232 6886 5070 7929 7480 5463 3041 4830 到期利润 1211 164 2210 1539 5044 -1158 6386 9398 1988 投资额 3345 5659 6665 7513 5978 4558 5055 4501 到期利润 507 629 2540 1233 -3608 -6112 36832 10355 1989 投资额 5308 6272 6333 6749 4034 7392 6442 4092 到期利润 787 602 836 1616 8081 4946 16834 -7266 1990 投资额 4597 5294 5148 5384 6220 6068 6095 5270 到期利润 711 365 2765 1099 22300 8319 -19618 -2697 1991 投资额 4378 5095 5973 7294 6916 6276 7763 6335 到期利润 756 621 2549 1559 5130 -9028 22230 2733 1992 投资额 6486 7821 4449 5586 5812 6577 6276 5848 到期利润 846 935 1078 1006 9358 1318 -59901 24709 1993 投资额 6974 3393 4268 5414 5589 4472 6863 3570 到期利润 1489 593 1955 1740 9207 4237 38552 14511 1994 投资额 4116 4618 5474 6473 5073 6345 6866 3044 到期利润 353 749 2041 1548 7044 -2291 -39691 4570 1995 投资额 7403 5033 6859 6707 5377 4783 5202 6355 到期利润 11