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试论如何完善我国高新技术风险投资体系 ◆张李冲 (宁波东元创业投资有限公司 浙江省 315048) 摘【要】在知识经济的推动作用下，高新技术产业已经成为支撑国 冰，站在观望线上探测风险投资体系的创建法则和规范。 民经济的核心产业。风险投资是高新技术产业发展的助推器，可 二、完善高新技术风险投资体系 以帮助企业完善 内部经营结构、促进产业升级。但是，风险投资也 (一)转变风险投资表现形式。 存在隐患，在事业和发展事业的双向选择下，高新技术产业很难 高新技术产业可以促进非常多的衍生企业 ，企业大量滋生 ， 从中找到平衡，创建安全、可靠的投资模型。基于此，本文将结合 势必会造成产业园区中资金链条的供应紧张现象 ，为满足各衍生 高新技术企业产业结构 内容和特征 ，深度解析其风险投资体系的 企业的发展需求 ，风险投资需要改变运行模式。首先，将资本转入 创建依据 。 具有发展前景 、技术先进的科技企业；之后，扩大融资渠道 、增加 【关键词】高新技术 风险投资体系 研究与分析 投资项 目，丰富后续资金，让资金可以支撑整个技术研发项El顺 利完成；最后 ，转变资本管理模式 ，将资金转换成基金，并购融入 管理体制中，以创业基金的形式，供应投资企业。 前言：高新技术是我国工业、建筑 、教育、文化等各产业的骨 (二)实现多元运作。 干力量，在我国社会发展、经济市场建设中占有重要地位。因此， 虽然风险投资是融资行为，但是相较于其他融资方式来讲 ， 高新技术企业从事风险投资时，其在风险识别、风险规避 、风险解 高新技术产业更适用于风险投资运作模式 ，因为其不仅可以吸纳 除上的控制能力相对较弱，无法依托实体经济，挽救 自身产业结 多途径资金 ，还能将企业 、个人 的闲置资金集合起来 ，形成资金 构的漏洞。但是 目前，风险投资依然是高新技术企业的首选战略 链 ，促进多元发展。在风险投资机制的保护下 ，从事高新技术产业 决策，其事业战略比重依然很大。 的企业，需增设资源配置，拓宽其融资需求，让资本通过各领域渠 一 、 高新技术产业风险投资发展现状 道，进驻企业 ，帮助企业完成资本运作。多元化运作需严格控制资 风险投资最近几年发展很快，现阶段，从事风险投资行业 的 本来源，协调各资本结构的发展关系。 企业有上千家之多。加人世界经济贸易组织之后，我国高新技术 1．私人资金 产业的风险投资额持续走高，总投资金额多达上百亿美元。虽然 2012年，我国私人储蓄金额为423．34万亿 ，在巨大含量的资 投资产业 、数量、资金成本额度很大很多，但是很多企业的风险预 金支持下，创业 、风险基金会广泛扩大受益投资项 目，帮助高新技 判、投资、管理能力明显不足 ，承担风险、解决风险危机、转变风险 术产业蓬勃发展，以股票 、证券 、期货等金融市场为基础，创建风 管理状态的能力不够。在这个大环境下，风险投资在高新技术产 险投资机制。 业中的能动性会被逐渐削弱，最后导致企业遭遇不可抗 、不可逆 2．企业资金 的经营困境。综合近几年，高新技术产业在风险投资上遇到的问 高新技术的综合技术力量很强，在技术发展上远超于实体 、 题，本文总结了以下几点 “短板”内容： 独资企业。因此 ，高新技术企业可以自行创立附属基金机构 ，让其 (一)投资主体单一。 他对高新技术感兴趣的企业融人进来，形成一个包围圈，共同出 以商业活动为主体内容的风险投资，不仅可以为市场注入研 资，促进风险投资产业发展起来。 发资金 ，拓展研究领域，为企业营造一个高技术含量、高经济价值 3．其他机构 的产品结构体系。但是，在政府的约束下，高新技术在风险投资领 政府、银行、信贷机构的投资基数很大 ，保险、证券、社保等基 域上的自主性很差