私人银行与投资银行的协同：一种财富管理融合模式.pdfVIP

维普资讯 零 售 银 行 ● ● 私人银行与投资银行的协同 一 种财富管理融合模式 ■ 徐为山 赵胜来 内容提要 ：为 了推 动私人银 行业务和利润增 长 ，国际先进银行和 集 团采取一种基于私人 银 行 与投 资银 行 协 同的财 富管理 融合 模 式。基 本 经 济原理 是 客 户 需求 多样 化和 高级 化 ，增 加 客户钱 包份额 ，交叉 引荐获取新 客户 。支持该模式 的内部基础结构主要 为：强调事业组合 匹 配 的组织 结 构 、基 于矩 阵组 织 的 营销 团 队 、功 能 分 离型 的开 放 式体 系 。为 了加 快 私 人 银 行 发 展 ，我 国商业 银 行应 该建 立 和 完 善 财 富管理 事 业 的组织 结 构 ；打 造 综合 经 营平 台 ，实现私 人 银 行 与投 资银 行 的协 同；构 建矩 阵式 的营销 组 织体 系；采取 生 产 与分销 混合 模 型 ，建 立和 完 善 开放 式体 系 。 关键 词 ：私 人银 行 投 资银 行 咨询 驱 动 产 品驱 动 协 同 中图分类号 ：F850．55 文献标识码 ：A 文章编号：1006—1770(2007)10—058—04 位于财富管理高端环节的私人银行业务 ．由于其高成 行产品转为提供结合私人银行、投资银行技能的综合性解决 ． 长性、高利润边际的特点 ．成为各类金融机构竞相发 方案。几乎所有私人银行都努力增加获得资本市场产 品的通 展的战略性业务 ，市场竞争也 日趋激烈。当前 ，国际私人银 道．增强合适的产品供给能力，花旗，瑞银、瑞士信贷、德 行业的主要挑战是支持业务增长及解决增长过程中的问题 ． 意志银行等①先进组织将其私人银行与投行部门紧密地结合 许多大银行正通过跨事业单位之间的技能转移和共享活动 ． 在一起 ．借助 自身的大投行优势加快私人银行业务发展 ．从 实现协 同效应 ．构造融入投资银行创新文化和产品广泛特征 而形成了一种集私人银行咨询精深和投资银行产品技能干一 的财富管理商业模式 ．努力以投行拉动私人银行业务增长 。 体的财富管理融合模式 (图1)。一些机构甚至将私人银行与 大力发展财富管理业务 ，优先发展私人银行业务 ．正成为我 投资银行合为～个事业部 ，实行统一管理。例如．2006年巴 国商业银行零售银行战略转型的重头戏．随着综合经营试点 克莱银行将内部组织结构重组为两大事业部：全球零售和商 工作的推进 ．银行将逐渐允许参与证券承销和交易等持牌业 业银行：投资银行和投资管理②。后者由巴克莱财富 巴克 务 ．如何借鉴同一组织中私人银行与投行协同发展的国际经 莱资本和巴克莱全球投资者组成 ，巴克莱财富下属私人银行、 验和做法．也是我国银行业面临的前瞻性课题 。 资产管理 、离岸银行 、证券经纪、财富结构化和财务规划五 一 、 私人银行与投资银行相结合的融合模式 个业务单元。 理论上．金融服务业价值链在纵向上大致分为产品生产 、 由于美国具有发达 的资本市场 ．1999年 《金融服务现代 分销与咨询三大功能．随着金融资产和投资需求的多样化、 化法案》实施后 ，美资私人银行越来越多地结合了投资银行 复杂化．咨询的重要性不断提升 ．并上升到与生产和分销具 产 品和技术③．拓展复杂和高价值资产类别产品供给 ．为私 有同等重要性甚至超过的地位 。一般而言 ，私人银行咨询深 人银行客户提供全方位的资本市场和资产管理技能 ．融合模 度非常高．其商业模式属于咨询驱动模式。投资银行和证券 式在美国特别普遍。我们可 以将这种商业模式视为．美国银 经纪商产 品相 当宽泛 ．属于产品驱动模式 。在过去几年 中．