私营企业融资效率分析.pdfVIP

维普资讯 内蒙古财经学院学报 2007年 第5期 私营企业融资效率分析 巴雅 尔图，鲍金 良 (内蒙古财经学院 会计学院，内蒙古 呼和浩特 010051) [摘 要]促进私营经济健康、快速成长，已成为深化改革开放、完善社会主义基本经济制度的必然要求，也是繁荣城乡经 济、扩大社会就业、增强经济活力和发展社会生产力、保持国民经济持续快速健康发展的重要措施，在全面建设和谐社会和加 快社会主义现代化建设的历史进程中具有重大的战略意义。而影响私营企业经营运行和制约其发展的问题和困难很多，其 中，最突出的问题应是融资效率极其低下。针对这一问题，本文结合融资现状进行了较详细的理论分析力求寻找一种有利于 提高私营中小企业融资效率的有效途径，为私营企业的融资实践提供理论依据。 [关键词]私营企业；融资效率；融资现状；融资能力 [中图分类号]F276．5 [文献标识码】A [文章编号】1004—5295(2007)05—0042—05 我国的改革开放给私营经济的发展创造了良好 大增强的情况下，更难获得金融机构的信贷。融资 的政策环境。经过二十多年的发展，在经历了“拾遗 难的问题成为我国私营企业发展的主要障碍。 补缺”、“国民经济必要的、有益的补充”、“国民经济 一 、私营企业融资效率现状分析 的重要组成部分”等三个阶段，我国私营经济从无到 (一)内源性融资仍是我国私营企业融资的主 有、从小到大，已成长为国民经济中的一支重要力 渠道 量，目前，在我国GDP中，私营经济已处于 “三分天 我国私营经济在成长的初期阶段，主要集中在 下有其一”的地位。据中国民(私)营经济研究会调 第二产业中的劳动密集型的轻工行业，以及第三产 查显示，2o06年我国私营经济继续以高于全国经济 业中的零售贸易和餐饮业，在企业规模结构上以中 增长速度的水平发展，到2006年底登记注册的全国 小型为主，企业生产经营和扩大再生产所需要的资 私营企业达494．7万户，比上年增长 15％，注册资金 金流量不大，这一阶段企业融资渠道主要以内源性 总额达7．5万亿元，增长22％。中国私营企业规模 融资为主，资金来源主要依靠业主 自有资金或企业 稳步增长，销售收入大幅度提高，但销售利润却成下 的留存利润。根据 “中国私营企业研究”课题组 降趋势，亏损企业比例增大，达 8．6％，比两年前增 1993年和 1995年的调查资料，私营企业在基本建 加0．2个百分点。融资难、待遇不公是 目前困扰中 设、固定资产投资和流动资金三个方面的资金需求 国私营企业的普遍问题，融资难的问题尤为突出。 中，主要依靠企业 自身的利润积累(见表 1)。1999 调查显示，85．5％的受访企业认为贷款太难，虽然贷 年，世界银行专管民营事务的分支机构——国际金 款的手续比以往简化，但是抵押、担保条件却更加苛 融公司(IFC)在中国北京、成都、温州等地开展了一 刻，贷款成本太高。在直接融资方面，由于体制和观 项有关中国600多家私营企业的调查活动，调查结 念上的原因，民营企业很难获得股票上市额度，缺乏 果同样显示：中国私营企业的融资严重依赖内源性 直接融资渠道；在间接融资方面，长期以来，民营企 融资渠道，自我融资是中国私营企业的主要融资方 业一直处于不利地位，在当前金融机构风险意识大 式(见表 2)。 [收稿 日期]2007-03—19 [作者简介】巴雅尔图(1963一)，男(蒙古族)，内蒙古财经学院会计学院副教授，东北财经大学硕士，从事成本管理研究． 42 维普资讯 表 1 被调查私营企业资金来源分布 (％) 资料来源：1994年、1996年版 《中国私营经济年鉴》中公布的调查资料整理 表 2 自我融资是中国私营企业的主要融资方式 本因素是银行对客户对象的风险评估和认识。但 (被调查企业的份额，单位 ：％) 是，在这方面私营企业 自身存在许多问题：自身信用