当前经济形势和宏观经济政策.docVIP

当前的经济形势和宏观经济政策 王一鸣 国家发改委宏观经济研究院副院长 课程前言 要显现出来，那么总的来说，对于报告的观点很多都有同感，但是就是也借这个机会也谈一点看法。那么中国经济现在要有一个基本的判断，当然这个报告做了判断。我觉得肯定要把它放在更长的时间尺度里面去，就当前说当前很难说清楚。那么我记得制定“十二五”规划的时候，当时的中央领导就说，“十二五”的前期依然是应对国际金融危机，这个定性上就是这样的。现在看来这个判断也是对的，就这场危机并没有过去，而且未来怎么演化现在我觉得还不是说得很清楚，就是还是很复杂的一件事。我们说至少已经经历了阶段性变化，已经是从银行业危机转化为政府的债务危机，那下一步怎么演化，这也需要我们去研究，所以我们当前从经济面上来看，就是处在一个金融危机以后大力度的刺激计划，经济的强劲反弹，然后随着这种刺激力度的减弱或者刺激计划的淡出，增速在放缓，而内生的动力还不具备，就是处在这么一个阶段。而这种刺激计划呢，可能在拉动经济的时候又带来了很多负面的问题，比如通胀的上升，压力的增大，在中国与这种结构性的问题在交织在一起，又带来很多风险，就是刚才刘元春教授也谈到了，包括金融业这种非银行，体制外的这种影子银行的这种风险，包括这个资产价格，包括这个产能过剩等等，我们还可以去找一些风险。 一、从三个方面把握宏观经济形势 所以未来会怎么样，就是说宏观经济上怎么去把握，我个人觉得是有三个方面，我一直在想有三个方面是需要去把握的。 第一个就是从短期来看，通胀就是能不能得到有效的根本的抑制，这个是我们宏观经济，所以我们中央说把控物价、防通胀放在首位，这个是我们短期层面上必须要解决的。总理也说过，中国要出事就两件事，他说一个就是通胀，一个就是腐败，我记得他说了好多遍，就是说中国出事就这两件事，所以他是一个非常重要的问题，短期。 中期就是中国经济增速这种回落能否回到一个合理的区间。我们说不要，它回落我们说可以，现在回落一点，这个它不能这个突破它的一个合理的区间，那就会带来许多新的问题，就业，各种矛盾、压力。 第三，从长期来看，就是在全球再平衡的调整中，中国经济的结构调整能不能取得实质性进展？就是刚才结构刚性，这个题目叫结构刚性，结构是调不动的，刚性的，没有弹性的，就是说能不能取得实质性进展，我觉得这三个层面政策层面上需要三个方面来把握。 （一）短期控通胀方面 那么首先我就是说短期，短期就是中国的这轮通胀，就是2009年以后，这轮通胀现在应该说已经掉头了，这个指标已经下来，而且按照预期随着翘尾因素的减弱，特别是食品价格的减弱，这种趋势会进一步明朗化。但是就是这种通胀的回落，是不是具有稳定性，这个你也要说清楚，就是说我们说得这种结论还需要审慎。 那么现在确实还有一些因素，我们可能以后是不能回避的。第一个成本上升的因素，我们说要调整收入分配，要提高劳动报酬，结构改革刘元春教授也说了，不能说从供给层面去调，关键是从需求层面去调，需求层面怎去调，最核心的我们讲收入分配讲了很多年，我觉得有点泛化，就是收入分配本质是什么？是劳动和资本的关系，就是本质是什么？劳动报酬和资本收益的关系。你说太宽泛了这个事找不到解决办法，所以我们说你要提高劳动报酬，那劳动的成本一定会是一个上升的趋势，这个因素而且我们说居民收入要与经济增长同步，那么这个因素可能会长期存在。 第二，我们这个就是国际大宗商品这种趋紧的趋势，当然现在经济也回落，有些原料价格是下降的，但是从一个中长期看，就是它这种趋紧的因素依然存在。 第三，发达国家量化宽松政策还搞不搞，它要刺激经济它货币政策还会不会进一步放松？这个对我们会有什么影响？ 第四，我们价格也没有理顺，现在电价没理顺，没价格这么高，你要不要理顺，油气的价格也没有完全解决，就是说如果你要进行价格性调整的话也会有一些影响，所以说这些影响因素还是需要我们去考虑的。就是价格回稳，能不能持续？这个就是我们需要去那个的。 （二）中期稳增长方面 我觉得第二个问题就是经济增速回落，能不能稳定在一个合理的区间，而不要过度地下滑或者是持续性的下滑，这个也是需要去解决的。那从中国的经济来看，需求因素，我们叫经济学层面从需求层面来考虑，消费相对稳定，尽管消费由于收入的因素扣除价格因素今年是有点下降但是消费从趋势上来看是稳定，那么主要是投资和外需。外资现在比较明朗，就是不会好到哪里去，而且明年可能还会有比较明显的下降，那么好了，剩下的就是投资，那么投资投什么东西？现在房地产我们说需要调整，基础设施相对这些年通过这两轮的建设应该说是相对来说是除了一些内陆地区以外，那么相当一部分地区基础设施经过这些年的投资已经形成了相当的规模。我们固定资产投资结构里面30%是制造业投资，20%是房地产投资，当然还有相当一部分基础设施投资，制造业投资这