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证券投资分析 第八章：技术分析方法 第一节：形态和趋势分析 二、趋势分析 1、趋势的定义 1）上升趋势 低点高点一致向上。由连续的涨势构成的。每段涨势都持续向上穿越先前的高点，而中间的下跌不会跌破前一波跌势的低点。 2）下降趋势： 低点高点一致下滑。由连续的跌势构成，每一段跌势都向下穿越先前的低点，中间的反弹不会穿越前一波涨势的高点。 2、趋势的分类 1）长期趋势 指数与股价持续上升或下降的多头市场或者空头市场可以保持多年，形成价格运动的主要趋势。 2）中期趋势 长期趋势中的逆反走势，表现为多头市场上的中期下跌走势，空头市场上的中级反弹走势，属于主要趋势中的价格次级运动，对过度上涨的一种修正，时间可持续几个月，或几周。 3）短期趋势 表现为当日或一周以内的价格波动趋势，如同大海中的波纹，投资者可以忽略不计。 3、辨识趋势中的盘整与转折 1）盘整： 价格在很小的幅度内温和波动，反映了供求平衡的状态，可以代表承接或出货。 2）转折 上升趋势或下降趋势的市场都属于非均衡的状态，而横向盘整为市场水平运动的均衡状态，突破均衡形成新的趋势。上升趋势或下降趋势的转折需要经过反复验证，画趋势线运用三准则判断 将价格运动的最低点与最高点之前的低点两点连接起来，画成一条向上的趋势线，股价在此上方运行。一旦向下突破为趋势的向下转折。 向下转折 下降趋势的转折是将下跌行情中反弹的最高点与下跌的最低点前的高点相连接，画一条向下的趋势线，股价在此下方运行，向上突破下跌趋势线，回调不创新低为趋势的向上转折。 3）趋势变动的1、2、3准则 （1）突破中期趋势线 （2）测试高点失败 （3）向下突破先前重要低点。 4）假突破的特点 假突破改变了1、2、3准则的有效性。 2B法则 上升趋势中，价格创新高未能持续挺进，继而跌破前期高点。下降趋势中价格创新低未能续跌而上扬。 4、趋势中的阻力与支撑 上升或下降趋势中的波峰与波谷称为阻力与支撑。虚线为阻力，实线为支撑。 5、市场指数对趋势的相互验证 判断个股价格运动趋势的是上市公司盈利增长状况，发展的潜力，并由此决定的个股价格运动的趋势。 判断市场趋势的对象是指数。某个市场趋势的持续上升将得到另一个市场趋势的验证。 例如：道琼斯指数与纳斯达克指数， 上证指数与B股指数。 个股趋势与指数趋势的不一致性的机会把握 第二节：成交量分析 一、量价关系 1、成交量的定义 成交量反映一定时期的交易量，在一定的价格下所反映的供求关系变化 。 2、量价分析 量价分析是以伴随价格运动而放量、缩量、同步、背离为基础的，它能够预示股价未来的趋势。一般规律为“先见量，后见价”，两者可以相互验证。 1）成交放量可分为四种类型： （1）横向放量： 反映股价目前成交量与历史成交量相比较增大的过程与状态，价涨量增为同步，价涨量缩为背离。 （2）纵向放量： 当日成交量的变化，买卖换手率的变化。 反映成本在价格运动中的变动。 （3）单日放量： 在股价持续萎缩的时期后发生放量，是趋势改变的征兆。无论是上升行情还是下跌行情。 （4）区域放量： 在一定的价位区，股价处于盘整，成交放大，消化曾经在此堆积的筹码，为承接向上。或构筑头部为出货下跌。 2）量价背离可分为四种类型： （1）上涨量价正背离 上升趋势中的价涨量缩。 （2）下跌量价正背离 下降趋势中的反弹无量。 （3）上涨量价负背离 上升趋势中放量股价却涨不动。 （4）下跌量价负背离。 下降趋势末期，放量股价却跌不动，趋势转折来临。 二、成交量对趋势的验证 趋势的持续形态 成交量随市场指数或股价上涨而增加，随市场指数或股价下跌而减少。下跌趋势中成交量随市场指数或股价下跌而放大，反弹则价涨量缩。这两种走势都表明趋势的持续形态得到成交量的验证。 三、量价配合选择买卖时机 在持续下跌后，突然放量上升，回调缩量，连续的价格下跌无法吞噬前面的一至两根阳线，再度上涨必创新高。 1）放量下跌到无量持续空跌 2）底部温和放量 3）中位量价负背离 区域放量，反弹受阻。 4）高位无量盘整 构筑头部，出货！ 第三节：主要技术指标分析 一、移动平均线分析(MA) 1、移动平均线的概念 将一定时期的收盘价加权平均，并且随时间的推移，加入新一天收盘价的同时，减去最前面一天的收盘价，就构成了移动平均线。 2、特点： 股价经过加权平均处理，缓和了震荡的走势，移动平均线平缓的特点反映了股价运行的趋势。 股价运行在移动平均线的上方表示多头排列的上升趋势，短期在上、中期在中位、长期在下。 均线具有助涨与助跌的作用 3、短、中、长期移动平均线意义 通过短、中、长期移动平均线变化可以发现趋势的拐点、买卖点，把握好短、中、长期趋势的转折点需要了解他们各自的意义。 当短期移动平均线随股价下跌产生反弹需求时，会