财务报表分析 (任务2).ppt

二、任务准备：理论知识 长期偿债能力的分析方法 资产负债率 该比率越低，说明企业的每一元债务有更多的资产作后盾。 没有公认的标准，需要结合行业的平均水平或先进水平、本企业的前期水平及其预算水平来进行。 二、任务准备：理论知识 长期偿债能力的分析方法 所有者权益比率：企业所有者权益总额与资产总额之比，表明主权资本在全部资产中所占的份额。 所有者权益比率=所有者权益总额/全部资产总额 二、任务准备：理论知识 长期偿债能力的分析方法 所有者权益比率+资产负债率=1 权益乘数：企业的资产总额是所有者权益的多少倍。 权益乘数=全部资产总额/所有者权益总额 该乘数越大，说明投资者投入的一定量资本在生产经营中所运营的资产越多。 二、任务准备：理论知识 长期偿债能力的分析方法 产权比率=负债总额/所有者权益总额 该比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人承担的风险越小。但过低，意味着企业有可能失去充分发挥负债的财务杠杆作用的大好时机。 二、任务准备：理论知识 长期偿债能力的分析方法 产权比率=负债总额/所有者权益总额 公式推导 权益乘数=1/(1-资产负债率） =1+产权比率 二、任务准备：理论知识 长期偿债能力的分析方法 利息保障倍数：又称已获利息倍数，是企业息税前利润（利息费用加税前利润）与所支付的利息费用的倍数关系。 利息保障倍数=息税前利润/利息费用 指标越大，公司拥有的偿还利息的缓冲资金越多。 二、任务准备：理论知识 长期偿债能力的分析方法 营运资金与长期负债比率：是指企业的营运资金（即流动资产-流动负债）与长期负债的比例关系。 营运资金与长期负债比率 =营运资金/长期负债 二、任务准备：理论知识 长期偿债能力的分析方法 营运资金与长期负债比率 该指标越高，不仅说明企业的短期偿债能力较强，而且预示着企业未来偿还长期债务的保障程度也较强。 二、任务准备：理论知识 长期偿债能力的分析方法 长期负债比率：用来反映企业负债中长期负债的份额。 长期负债比率=长期负债/负债总额 越高，意味企业对短期借入 资金依赖性较低。 三、任务实施 任务：企业长期偿债能力分析 教学演示 学生操作：提交成果 任务拓展：阅读 四、知识考核 五、公式总结 1、资产负债率=1-所有者权益比率=1-1/权益乘数=1-1/(产权比率+1) 2、所有者权益比率=1-资产负债率=1/权益乘数=1/（产权比率+1） 3、权益乘数=1/（ 1-资产负债率）=1/所有者权益比率=1+产权比率 4、产权比率=权益乘数-1=1/所有者权益比率-1=1/（ 1-资产负债率）-1 * * * * * * * * * * * * * * * * * * 任务二长期偿债能力分析 一、任务描述 二、任务准备：理论知识 三、任务实施 四、知识考核 一、任务描述 通过完成任务，学会分析企业长期偿债能力的强弱。 企业：闽江电子股份有限公司 对象：财务报表 工具：长期偿债能力指标 二、任务准备：理论知识 长期偿债能力：指企业所具有的偿还长期（一般为一年以上）债务的能力。 影响：财务的安全程度 稳定程度 二、任务准备：理论知识 融资结构：也称资本结构，它是指企业在筹集资金时，由不同渠道取得的资金之间的有机构成及其比重关系。 资金来源 负债融资 主权资本融资 二、任务准备：理论知识 负债融资：是企业灵活调节资金余缺和增加所有者权益的前提。 主权资本融资：是企业经济实力和承担风险能力的基础。 二、任务准备：理论知识 负债融资与主权资本融资的比例，即资本结构，不同的资本结构，其资本成本和财务风险是不同的。 资本成本：利息、股票发行费用、股利 财务风险：到期支付的风险 二、任务准备：理论知识 是否存在资本成本最低而财务风险最小的融资结构呢？ 二、任务准备：理论知识 不存在！！！ 低资金成本往往伴随着高财务风险，而低财务风险又与高资金成本相联系。企业应在资金成本与财务风险之间选择最适合自身生存和发展的融资结构。 二、任务准备：理论知识 三种融资结构类型： 保守型融资结构 风险型融资结构 中庸型融资结构 二、任务准备：理论知识 三种融资结构类型： 保守型融资结构：指在资本结构中主要采取主权资本融资，且在负债融资结构中又以长期负债融资为主。 财务风险低 资本成本高 二、任务准备：理论知识 三种融资结构类型： 风险型融资结构：指在资本结构中主要（甚至全部）采取负债融资，且流动负债也被大量长期资产所占用。 财务风险高 资本成本低 二、任务准备：理论知识 三种融资结构类型： 中庸型融资结构：这是一种中等财务风险和资本成本的融资结构。主权资本融资与负债融资的比重主要根据资金的用途来确定。 二、任务准备：理论知识 融资结构 类型 主权 资本 债务 资本 财务