信托贷款之企业授信额度测算模型初探.docVIP

信托贷款之企业授信额度测算模型初探  前言 2009年之前银信合作平台类信托贷款业务是信托融资业务的一个重要组成部分，不少信托公司平台类贷款业务规模占其总受托管理资产规模比重较大对此类业务有较大的依赖性，在平台类信托贷款业务中信托公司只是作为融资平台不承担实质性尽职调查及贷款决策的职责，但随着政策变化，相关监管部门对银信贷款平台业务的叫停，信托公司在政策倒逼下不得不转型开拓非平台类业务，而优质企业的信托贷款业务是其中一个重要的业务方向，这类业务的特点是受托人需要对借款人及保证的信用状况和还款能力进行实质性的判断，因此这对信托公司信用评估和信用管理提出了较高的要求。在这样的背景下，结合实际信托公司业务实践，参考商业银行比较成熟的授信方法和体系，考虑到和银行相比信托对时点支付要求更高的特点，我们对信托贷款企业授信评估模型进行初步的探索： 一、企业授信评估模型构建的主要思路、假设前提、局限性 主要思路 基于“巴塞尔协议”对银行类金融机构风险管理的框架性要求，参考了“国内外信用评级”、“评价指标体系建立”的理论和方法，本模型从定性分析和定量分析两个方面来构建整个授信评估模型。 定性分析部分为通过“贷款授信评审表”全面考察融资方的资质和还款能力。该表的设计参考了商业银行的贷款评审要求、企业债及短期融资券发行的资格条件及对企业的尽职调查的要点，同时结合信托贷款业务特性和风险偏好，从6大方面设置了评审项目，并对部分评审项目进行了解释和说明，目的对借款人和融资项目能有一个系统完整的定性的判断，为后面定量分析的打分提供一定的支持。 定量分析部分为 “企业授信评估打分系统” 。确定了“企业授信评估打分系统” 5个模块，三级指标系统的设置；1－3模块为定性分析，对每一指标打分，然后指数化处理。 确定了构成“财务综合指数”和“现金流综合指数”的“指标项目”，初选了20～30个指标。并根据一般经验，确定了各指标的权重。其中“财务指标评价”是核心，而“财务综合指数”和“现金流综合指数”又是概括性最高的综合指数。 模型的前提假设： 1、不同行业的企业，有不同的判断标准和边界条件，所以本模型要考虑行业分类：若一个企业有多项业务，则若某一项业务占所有业务收入60％以上，或某项业务相对其他任何一项业务收入2倍，则可将该企业归入这个业务所在的行业。否则，可以按多个行业的标准值的平均值来作为该企业的判断的标准值。 2、假设企业能够提供完整、真实的近三年经审计和最近月份的财务报表，且在报表附注中进行充分的披露必要的财务信息。 3、本模型揭示了企业的相对优劣，但如果由于系统风险导致的行业整体衰退则可能仍旧存在风险，所以使用模型前必须设定可接受行业的范围。 模型的局限性和改进方法： 1、本模型中指标层级体系、指标的权重的确定，具有一定的主观性，有待数据库建立和积累后对模型参数的验证和调整。 2、在对某一指标的打分标准或判断的边界条件、不同行业、不同发展阶段的企业应当有差异化，暂时无法实现。这有待于模型建立后，将不同企业的基本数据和财务数据输入数据库，当样本量足够大，通过统计工具计算出的均值和方差才有意义。 3、在实践中，通过数据库的建立和完善，模型的实用性和准确性将得到进化。 二、企业授信评估打分系统 模型建立的关键步骤：三个主要步骤。 1、确定各模块之间的的权重及模块内不同指标的相对权重 2、构建财务分析和现金流分析体系：选取指标，并确定各指标的标准值。 3、对定性分析部分设置不同的得分档。 用层次分析法逐层确定所有级别指标的权重。同一级别的指标两两比较确定各元素的相对重要性，从而形成比例标度，由比例标度构成的矩阵即为判断矩阵。由特征根法得出该层次所有指标之间的相对权数。 用主成分分析法和沃顿比重评价法，构建财务指标体系和现金指标体系。 主成分分析，是为了解决初步设置的同一级指标之间的所反映的信息的重叠性。 沃顿法，通过企业各项指标与行业平均值的比较分析进行评分，从而区分出企业间的相对优劣。企业的某项指标的风险分值＝*100%,且“相对分值”介于0～1，若相对分值1时取1，若相对分值0时取0。分值越高表示企业相对更优越。 其中，行业的最差值、最好值、标准值，可以从上市公司统计数据中获取。 授信评估打分的指标体系及权重设置如下： 最后的综合打分＝模型返回值*100 每一项打分范围： 0～10 ，该项返回值＝打分/10 1环境风险 0.1 1.1宏观经济风险 0.03 1.1.1经济增长 0.018 增长 稳定 衰退 1.1.2通货膨胀 0.012 良好 正常 不良 1.2地区风险 0.03 1.2.1区域经济相对发达程度 0.0075 1.2.2 区域产业的成熟度 0.0075 1.2.3政府行政效率 0.0075 1.2.4法律完善程度 0.0075 1.3行