从次贷危机看国际银行业风险管理面临的挑战.pdfVIP

从次贷危机看国际银行业风险管理 面临的挑战 王琰穆 提要： 2007年爆发的次贷危机已经演变成全球的金融危机，并一直持续到2009年，其对 全球金融市场产生了广泛而深远的影响。次贷危机以其惨重的代价对全球商业银行的风险管理 系统进行了真实的测试。本文试从事后研究的角度，对次贷危机引发的国际银行业风险管理面 临的挑战进行探讨和研究，希望能够更为深入地认识和理解银行业风险和风险管理。 关键词： 银行业 风险管理 作者王琰穆，男，中国人民大学经济学院博士生。(北京 100872) 2007年爆发的美国次贷危机对全球金融市场发展 然风险管理技术的缺陷和不足不是次贷危机发生的根 产生了深远的影响，不仅造成了主要金融市场出现了 本原因，但是，风险管理技术在金融创新不断发展、国 持续2年多萧条期，而且对金融市场结构、金融创新、 际金融市场全球化的情况下，确实面临着同20世纪 金融监管、风险管理等方面产生了一系列深远的影响。 80、90年代不同的金融环境。这种环境的变化对未来风 对于银行等金融机构来说，过去近20年发展起来的、 险管理的发展带来了新的挑战，通过这些挑战我们或 看似完善的风险管理系统在危机过程中暴露出种种问 许能对国际银行业未来风险管理的发展趋势有一个大 题。风险管理的发展、继而金融机构在盈利性、安全性 体的把握，这对于我国银行业的风险管理发展无疑具 的方面均衡发展面临着内外部环境新的挑战。 有较大的借鉴意义。 就次贷危机发生的机理来看，风险管理技术的缺 陷不是导致风险管理失败的根本原因，风险管理经理 一、风险内部管理技术 知道VAR系统和其它系统存在的盲区和不足，追踪次 贷危机发生的源头，乃是信用风险管理的不断累积。 风险管理技术在美国次贷危机中暴露出了诸多的 导致次贷危机爆发的根本原因是银行等金融机构因逐 问题，这些问题直接构成了对金融机构在未来实现良 利造成对风险管理的自我放松和监管部门对风险监管 好风险管理能力的压力和挑战，基本来看，这些挑战表 的后置化与漏洞所造成。但是，风险管理作为金融市 现在以下几个方面。 场不断演化的产物和在危机之前风险管理看起来似乎 一是主要类型的金融风险管理技术存在着模型风 完善的现状，以及风险管理本身承担的任务要求使得 险和其他问题。这些问题阻碍了风险计量和风险管理 风险管理技术受到多方的关注，并认为风险管理的缺 能力的提高。就银行业普遍使用的、用来计量信用风 陷是造成危机和放大危机的主要原因之一。因此，虽 险和市场风险的模型VAR系统(具体VAR模型的见 一170— 万方数据 从次贷危机看国际银行业风险管理面临的挑战 上文)来说，在资产组合的收益分布假设、厚尾处理、历 可能性不大，因此，压力测试和情景分析只是以历史出 史数据依赖等问题有可能导致VAR给出了一个偏离 现的情况为模拟情景，在这样的情况下，二战以来最为 市场真实情况的风险数据。这样就出现了模型风险。 严重的次贷危机的冲击力和影响则被低估了。在压力 使用偏离真实市场情况的风险数据对银行的资产进行 测试和情景分析两个模型有可能出现人为的参数设置 配置时，必然导致了对风险的低估或者高估，这样风险 问题外，还有一个机构管理层认识问题，即目前全球金 管理在处于压力时期时，风险有可能在短时期放大到 融机构中只有不到一半的机构在充分使用压力测试工 银行等机构无法靠短期融资解决流动性的问题。而在 作，把其作为风险管理的一个重要工具(2007年德勤风