信号传递理论在会计信息披露中的有效运用.pdfVIP

维普资讯 第 15卷 第4期 新 疆职 业 大学学报 V01．15No．4 20O7年 12月 JOURNALOF~INJIANGVOCATIONAL UNIVERSITY Dee．20Q8 信号传递理论在会计信息披露中的有效运用 赵伊珍 (新疆财经大学 会计学院 ，新疆 乌鲁木齐 830012) 摘 要：进入信息时代，人们越来越重视会计信息的真实性、有用性、时效性等特征，但由于在实际中普遍存在信息不对称。 导致会计信息披露不完全、不很透明等现象的普遍存在 ，不仅影响了投资者对企业的不信任，也在一定程度给投资者造成 一 定的损失，而信号传递可解决因会计信息不对称等而给投资者造成不利影响等问题，本文就这两个方面来论述信号传递 对我国会计信息披露的改进与完善中发挥的作用等。 关键词 ：信号传递；会计信息；披露 ；不对称 中图分类号：f230 文献标识码：A 文章编号：1009—9549(2007104一(D27—03 在现时的经济活动中，不同企业，其生产能力、 信号传递理论。 生产规模或产品质量、经济效益等都是不同的，如 根据斯宾塞的信号传递理论，为缓解企业与投 果一个上市公司招股，资本市场上的投资者不会简 资者之间信息不对称问题，市场中具有信息优势的 单地相信公司公布的财务信息，因为公司完全可能 个体(如企业)为避免与逆向选择相关的一些问题， 在财务报表上弄虚作假。信息经济学的研究表明， 如 “差的驱逐好的”及有时会使市场机制失灵现象 在现实经济生活中，各当事人所掌握的信息不仅是 的发生，必须通过适当的方式向市场在信息上处于 不完全的，而且是非对称的。信息不完全性主要是 劣势的个体(如投资者)等传递有关企业价值的信 指人们由于外在环境的复杂性和不确定性，所掌握 号，使外部投资者了解企业的真实价值，以此来影 的信息不可能无所不包，同时，由于人的理性有限， 响投资者的决策。本文仅就在会计信息披露中信 人们通过所掌握的信息也不可能预见一切。所谓 息传递理论的有效运用、发挥的作用及其存在的问 信息非对称性，是指一方持有与交易行为相关的信 题等进行探讨。 息而另一方不知道，而且不知情的一方对他方的信 一 、 信息传递理论在会计信息披露中的作用 息由于验证成本昂贵而在经济上不现实。信息的 作为信息显示重要手段之一的会计信息披露 非对称性可 以从两个角度划分：一是非对称发生的 而言，财务报告起到了信号传递的作用。信号传 时间，二是非对称信息的内容。信息不对称体现在 递理论认为，高质量的公司将通过传递信号将其与 社会经济生活中各个层面，随着市场经济的不断发 那些较次企业区别开业，市场也会做出积极的反 展，社会生产力的进一步提高，社会分工在不断演 应，这些公司的股票价格将会上涨，而那些不披露 进细化，经济活动链条在不断拓展延伸，由信息不 的企业则被认为是有不好的消息，其股价将会下 对称而导致的问题已成为经济活动的普遍现象。 降。因而，企业就有动力进行充分披露，以向市场 信息不对称是经济活动的常态，而完全信息则只是 传递企业的信号。通过财务报告充分披露企业的 一 种理想的特殊状态。根据斯宾塞提出的信号传 信息(企业的信息大部分但不是全部都是通过财务 递理论，市场经济中的企业负债率是传递企业质量 报告提供的)，减少了内部信息的存在，以及内部人 的一个信号：好的企业敢于负债，因为它知道 自己 利用信息优势获利的时间跨度，从而使外部用户能 企业的盈利潜力大，高负债率不会导致破产；但差 将不同的企业区分开来，同时也促进了证券市场的 的企业 (尽管它们可能向投资者谎称 自己是好企 有效运行。 业)知道 自己的真实情况，不敢模仿好企业那样选 会计信息的信号作用有直接和间接两方面。 择高负债率，否则会破产。投资者也知道这种情 管理者传递的关于公司价值的预期，是一种直接的 况，因而根据负债率的高低对企业的真实质量情况 信号。间接传递信号的会计信息有内部持股比例、 进行判断，选择那些高负债率企业进行投资，买它 审计质量、资