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心理实验法在行为金融学教学中的应用.pdf

教学管理 心理实验法在行为金融学教学中的应用 郑勇 (北京师范大学珠海分校国际商学部 广东珠海 51 9087 摘要:基于心理学理论的实验法是行为金叠学的首要基本方法.在行为全叠学的曩学过程中引导辛生t翻经兵的行勾全■擘实羞是理 解深奥抽象行为金叠学理论的钥匙.本文通过介绍在曩坪引导下,学生在课堂内,卜设计的一个实藿来分一t证行为全■手的。阿蔓饽论。 和“随机漫步理论”的过程.一方面让学生切身的理鼻实譬法对于行为全叠学的重妥t叉:另一方面培番学生自己动手进行行勾全■学实 验和实证研究的能力。 关键词:实验法 行为金叠学 案倒分析 652 673-9T95(20l{)03(-)-0:l3-03 中图分类号:G 文献标识码:A 文章编号:l 行为金融学是20世纪80年代以来兴起复杂的金融市场行为时,必须同时考虑到 该发生什么’.而是关注社会经济的现实状 的综合现代金融理论、心理学和决策科学 人类行为本身具有的复杂多变性。同时,随 况,即。实际发生什么。.行为金童理论认 等学科形成的新兴理论,它试图从微观个 着对人类个体心理行为研究的日益重视和 为,金融市场的经济行为是社会的人在相 体行为以及产生这种行为的更深层次的社 人类自身研究的不断变化,促成了传统的 互作用过程中以客翼形式外在表现出来的 会心理等动因来解释、研究和预测资本市 力学研究范式向以生命为中心的非力学范 对经济朝蠢的主琨反映。经济朝激是经济 场的现象和问题的学问…。在行为金融学产 式的转换.由此也促成了力图解释金融市 行为产生的必要条件.而非充分条件.经济 生与发展过程中,研究者不约而同的采用 场实际行为的全新的行为金融的逐渐兴 行为不仅是经济朝蠢的直接映射,其问还 心理学的实验法,研究投资者行为对金融 起。 包括一系列的中介变量.如个人目标.价值 决策的影响.对金融产品价格的影响。实验 更为重要的是,行为金融学发展进程 爱念、期望,认知方式、收集及蔓合信息的 法是行为金融学基本的研究方法,在行为 中一些重要的理论构建都是直接来自实验 能力.对经讲政治问西的兴趣等.因此,不 金融学的理论构建中起着至关重要的作 室证据。0.K.Burrel[2K1951)探讨了用构建但需要讨论人们应该如何决繁(量优决策). 用。行为金融学理论的表述往往非常抽象. 实验室的方式来验证理论的必要性。他在 而且需要建立一套能够正确反应投资者实 理论结果大多具有实证性,而且一些研究 研究中指出要求将心理学与金融学综合刊 际决策行为和市场运行状况的描述性模型 结果至今也还只是停留在心理学实验的层 金融研究中。随后PaulSlovic[3l(1972)发表来讨论投资者实际上是如何决策的.金融 面。因此,实验法在行为金融学的不可替代 了另一个研究成果,认为将行为方法和定 市场价格实际上是如何确定的。上述理论 的独特作用决定了在行为金融的教学过程 量投资模型相结合具有更大意义。上述成 结果的获得.都是建立在研究者大量的实 中,教师必须引导学生通过设计各类金融 果被认为是行为金融学研究范式的发韧。 验基础之上.因此覆f1有理由说实验法是 市场主体的投资行为实践或模拟实验来验 KahnemanTversky(1979y4疆出了前景理行为金蠢学的基础研究方法.没有从实验 证行为金融学的基本理论和重要结论,以 theory),该理论认为非理性投 论(prospect 中获得的敦据支棒.行为金融学可谓空中 加深学生对纷繁复查的理论结论的理解。 资者的决策并不完全是随机的.常常会朝 接阁. 本文拟通过阐述实验法在行为金融学研究 着一个方向进行,所以不一定会彼此抵消。 其实.行为金奠学与传统金盛学本质 中的地位与作用,揭示出实验法在行为金 随后他们花费13的时间,傲了上万次实验. 融学教学中的意义,并通过引导学生复制 提出了前景理论的敦量模型.价值函敦和 们的主要目的都试图在一个统一的框架 “阿莱悖论”的经典实验说

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